20170213-爱建证券-通信行业周报_物联网进入建设期利好物联网板块_13页_1mb

通信行业周报总结

核心内容概览

本报告发布于2017年2月13日，由爱建证券有限责任公司研究所分析师朱志勇撰写。报告分析了通信行业的近期表现、行业要闻、重点公司公告及投资建议，指出在政策与市场需求的双重驱动下，通信行业仍具备良好的投资前景，尤其在物联网、光通信、云计算及国企混改等领域。

行业表现

• 通信行业涨幅：上周通信行业上涨2.73%，跑赢沪深300指数1.27个百分点。
• 行业排名：在A股28个分行业中，通信板块涨幅排名第5。
• 估值水平：根据2016年数据，通信行业平均PE为47.30倍，PB为3.51倍。

主要观点

物联网进入建设期

• 工信部已明确将“142XX～143XX”作为物联网网号。
• 中国移动计划采购2700余万张物联网USIM卡，目标在2017年底实现2亿物联网接入。
• 物联网作为4G建设后期与5G商用前的重要增长点，预计2017年底NB-IoT将实现商用，长期看物联网云平台企业将创造更多价值。
• 建议重点关注高新兴、宜通世纪等物联网相关企业。

光通信板块高景气

• 4G建设、宽带提速、光网城市等政策持续推动光通信行业资本支出。
• 中国移动的物联网USIM卡采购进一步刺激光纤、光器件及系统设备的需求。
• 建议关注亨通光电、光迅科技等光通信产业链企业。

云计算与大数据前景广阔

• 中国IDC市场复合增长率达38.60%，预计未来三年增速稳定在30%以上。
• 2017年IDC市场规模将突破900亿元，增速接近40%。
• 第三方数据中心服务商需提升云服务能力，向IaaS或PaaS转型。
• 建议关注科华恒盛、网宿科技等具备核心数据中心资源和国际合作的企业。

北斗卫星通信板块潜力巨大

• 北斗导航系统在2020年预计在国内卫星导航市场贡献率将达60%。
• 北斗终端芯片性能已与国外产品相当，民用市场潜力巨大。
• 建议关注海格通信、振芯科技等具备军民融合背景的北斗相关企业。

国企混改带来整合机会

• 国企改革加速，通信行业成为重点之一。
• 预计未来将有更多内部资源整合及引入社会资本的机会。
• 建议关注大唐电信、特发信息等国企混改标的。

关键信息

行业要闻

• 工信部发布新版《电信网编号计划》，明确物联网网号。
• 中国移动启动2017年物联网USIM卡集中采购项目。
• IBM和爱立信推出5G硅基毫米波相控阵集成电路。
• 谷歌大脑在图像分辨率提升方面取得突破性进展。

重点公司公告

• 亨通光电：中标中国电信G.652D光纤集采项目，中标份额第一，金额4.2亿元；同时中标国家电网项目，中标总额2.25亿元。
• 通宇通讯：中标中国电信800M/2G LTE基站天线项目，中标金额3.36亿元。
• 宜通世纪：因资产重组停牌，同时中标广东联通综合代维项目，中标份额19%。
• 振芯科技：澄清媒体报道的不实信息，未涉及公安机关调查。
• 海能达：赛普乐收购方案通过股东大会，将于3月中上旬召开法庭聆讯，若通过将启动要约收购。

投资建议

• 推荐公司：海格通信、亨通光电、科华恒盛、网宿科技、高新兴、宜通世纪。
• 建议关注：盛路通信、特发信息、大唐电信等。
• 行业评级：维持“强于大市”。
• 风险提示：政策实施不及预期、系统性风险、运营商资本支出不及预期。

行业重点板块展望

总结

2017年2月通信行业在政策与市场需求的双重推动下，表现出良好的上涨趋势。物联网、光通信、云计算及国企混改是当前重点发展方向，建议投资者重点关注相关板块及企业，同时警惕政策与市场风险。