20260712-国盛证券有限责任公司-宏观点评_政策半月观—科技强国建设将_更加有力_10页_697kb

宏观点评总结

核心内容概述

近半月（6.29-7.12）的政策动态主要聚焦于科技强国建设、人工智能发展、内需扩大、新兴产业培育以及防汛抗旱等关键领域。政策层面强调“更加有力”的措施，推动既有政策落地并增强政策前瞻性与灵活性，以应对内外部压力和结构分化问题。此外，地方政策持续关注稳就业、服务业提质和民间投资促进，行业政策则聚焦工业互联网与AI融合赋能，为经济高质量发展提供支撑。

主要观点与关键信息

1. 科技强国建设与AI发展

• “十五五”时期是科技强国建设的关键攻坚期，需采取更加有力的措施，强化基础研究和关键软硬件攻关，推动科技自立自强。
• 国常会多次部署AI发展，强调“深刻把握人工智能演进趋势”，完善支持政策和治理体系，加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设，推动“人工智能+”行动。
• 政策重点包括数字基础设施建设，如新一代通信网、算力网，以及新兴支柱产业规模化发展。

2. 扩内需与强产业

• 中央调研多地聚焦扩内需与强产业，包括山东（生物医药、农机装备）、陕西（养老、文旅）、四川（现代化产业体系）、湖北湖南（“六张网”建设、服务业提质、统一大市场）。
• “六张网”建设是当前扩内需的重要抓手，包括交通、物流、信息、能源、水利、生态等基础设施网络。
• 服务业扩能提质和全国统一大市场建设被多次提及，旨在释放超大规模市场潜力，推动经济向新向优发展。

3. 货币政策与经济基本面

• 央行二季度货币政策例会指出当前内外部压力仍大，新增“结构分化”为内部压力之一，强调政策的前瞻性、灵活性和针对性。
• 经济基本面整体放缓，尤其消费和投资出现明显下降，需警惕高油价的滞后冲击。
• 7月政治局会议将对政策定调，预计保持积极取向，但重点在于推动已有政策落地，而非强刺激。

4. “两重”建设项目与资金支持

• 发改委已下达2026年第三批“两重”建设项目，共安排超长期特别国债资金1935亿元。
• 今年以来，共支持1417个重大项目，涉及科技创新、生态保护、交通基建、地下管网、高等教育等关键领域。
• “两重”建设将高质量推进，包括完善铁路投融资机制、推动污水处理收费改革等。

5. “十五五”规划密集出台

• 国务院及相关部门陆续批复或印发多项“十五五”规划，涵盖碳达峰、旅游强国、美丽中国、循环经济、中医药振兴等。
• 碳达峰行动方案提出到2030年单位GDP二氧化碳排放比2025年降低17%，非化石能源消费占比达25%。
• 循环经济规划首次提出将算力设施纳入循环利用体系，目标到2030年资源循环利用产业产值达8万亿元。

6. 地方政策推动内需与投资

• 山西延续稳岗返还和扩岗补助政策，优化技能提升补贴。
• 湖南印发三年服务业扩能提质方案，目标到2028年服务业增加值占GDP比重达57%。
• 河南发布促民间投资政策，明确支持城市基建、生产性服务业、数字经济、低空经济等领域。

7. 行业政策支持工业互联网与AI融合

• 工信部发文推动工业互联网高质量发展，目标2030年实现新基建规模化部署，建设5万张工业5G专网，打造5个国际影响力的平台。
• 工业互联网融合应用将覆盖207个工业中类，培育5G工厂，加快AI融合赋能。

关注重点与未来展望

1. 7月关键事件

• 美伊局势和油价走势：全球流动性面临主要发达国家加息压力，需警惕高油价对经济的滞后冲击。
• 世界杯“日历效应”：7月20日闭幕，可能对市场情绪和消费产生影响。
• 7月国常会及各部门会议部署：预计进一步明确AI、新兴产业、外贸等政策方向。
• 7月15日GDP数据发布：将反映上半年经济走势，是判断政策效果的重要参考。

2. 市场展望

• 短期看：全球流动性趋紧，科技股等成长风格资产可能面临调整。
• 中期看：AI驱动的科技行情具备产业趋势和业绩支撑，调整后或为布局良机。

风险提示

• 外部环境不确定性（如地缘冲突、国际油价波动）。
• 政策执行力度与效果存在不确定性。
• 市场情绪波动与全球加息可能对资产价格产生影响。

分析师信息

• 分析师：熊园、朱慧
• 执业证书编号：S0680518050004、S0680523090002
• 邮箱：xiongyuan@gszq.com、zhuhui3@gszq.com

相关研究

1. 《政策半月观—7月很关键》 2026-06-28
2. 《AI 是下半年通胀主线—6 月物价的五大信号》 2026-07-09
3. 《高频半月观—地产销售分化，油价跌回战前》 2026-07-05
4. 《美国年内大概率不加息也不降息—兼评美国6月就业走弱》 2026-07-03
5. 《6月PMI超季节性回升的背后》 2026-06-30