> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宏观点评总结 ## 核心内容概述 近半月（6.29-7.12）的政策动态主要聚焦于科技强国建设、人工智能发展、内需扩大、新兴产业培育以及防汛抗旱等关键领域。政策层面强调“更加有力”的措施，推动既有政策落地并增强政策前瞻性与灵活性，以应对内外部压力和结构分化问题。此外，地方政策持续关注稳就业、服务业提质和民间投资促进，行业政策则聚焦工业互联网与AI融合赋能，为经济高质量发展提供支撑。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. **科技强国建设与AI发展** - **“十五五”时期是科技强国建设的关键攻坚期**，需采取更加有力的措施，强化基础研究和关键软硬件攻关，推动科技自立自强。 - **国常会多次部署AI发展**，强调“深刻把握人工智能演进趋势”，完善支持政策和治理体系，加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设，推动“人工智能+”行动。 - **政策重点包括数字基础设施建设**，如新一代通信网、算力网，以及新兴支柱产业规模化发展。 ### 2. **扩内需与强产业** - **中央调研多地聚焦扩内需与强产业**，包括山东（生物医药、农机装备）、陕西（养老、文旅）、四川（现代化产业体系）、湖北湖南（“六张网”建设、服务业提质、统一大市场）。 - **“六张网”建设**是当前扩内需的重要抓手，包括交通、物流、信息、能源、水利、生态等基础设施网络。 - **服务业扩能提质**和**全国统一大市场建设**被多次提及，旨在释放超大规模市场潜力，推动经济向新向优发展。 ### 3. **货币政策与经济基本面** - **央行二季度货币政策例会**指出当前内外部压力仍大，新增“结构分化”为内部压力之一，强调政策的前瞻性、灵活性和针对性。 - **经济基本面整体放缓**，尤其消费和投资出现明显下降，需警惕高油价的滞后冲击。 - **7月政治局会议**将对政策定调，预计保持积极取向，但重点在于推动已有政策落地，而非强刺激。 ### 4. **“两重”建设项目与资金支持** - **发改委**已下达2026年第三批“两重”建设项目，共安排超长期特别国债资金1935亿元。 - 今年以来，共支持1417个重大项目，涉及科技创新、生态保护、交通基建、地下管网、高等教育等关键领域。 - “两重”建设将高质量推进，包括完善铁路投融资机制、推动污水处理收费改革等。 ### 5. **“十五五”规划密集出台** - 国务院及相关部门陆续批复或印发多项“十五五”规划，涵盖碳达峰、旅游强国、美丽中国、循环经济、中医药振兴等。 - **碳达峰行动方案**提出到2030年单位GDP二氧化碳排放比2025年降低17%，非化石能源消费占比达25%。 - **循环经济规划**首次提出将算力设施纳入循环利用体系，目标到2030年资源循环利用产业产值达8万亿元。 ### 6. **地方政策推动内需与投资** - **山西**延续稳岗返还和扩岗补助政策，优化技能提升补贴。 - **湖南**印发三年服务业扩能提质方案，目标到2028年服务业增加值占GDP比重达57%。 - **河南**发布促民间投资政策，明确支持城市基建、生产性服务业、数字经济、低空经济等领域。 ### 7. **行业政策支持工业互联网与AI融合** - **工信部**发文推动工业互联网高质量发展，目标2030年实现新基建规模化部署，建设5万张工业5G专网，打造5个国际影响力的平台。 - 工业互联网融合应用将覆盖207个工业中类，培育5G工厂，加快AI融合赋能。 --- ## 关注重点与未来展望 ### 1. **7月关键事件** - **美伊局势和油价走势**：全球流动性面临主要发达国家加息压力，需警惕高油价对经济的滞后冲击。 - **世界杯“日历效应”**：7月20日闭幕，可能对市场情绪和消费产生影响。 - **7月国常会及各部门会议部署**：预计进一步明确AI、新兴产业、外贸等政策方向。 - **7月15日GDP数据发布**：将反映上半年经济走势，是判断政策效果的重要参考。 ### 2. **市场展望** - **短期看**：全球流动性趋紧，科技股等成长风格资产可能面临调整。 - **中期看**：AI驱动的科技行情具备产业趋势和业绩支撑，调整后或为布局良机。 --- ## 风险提示 - 外部环境不确定性（如地缘冲突、国际油价波动）。 - 政策执行力度与效果存在不确定性。 - 市场情绪波动与全球加息可能对资产价格产生影响。 --- ## 分析师信息 - **分析师**：熊园、朱慧 - **执业证书编号**：S0680518050004、S0680523090002 - **邮箱**：xiongyuan@gszq.com、zhuhui3@gszq.com --- ## 相关研究 1. 《政策半月观—7月很关键》 2026-06-28 2. 《AI 是下半年通胀主线—6 月物价的五大信号》 2026-07-09 3. 《高频半月观—地产销售分化，油价跌回战前》 2026-07-05 4. 《美国年内大概率不加息也不降息—兼评美国6月就业走弱》 2026-07-03 5. 《6月PMI超季节性回升的背后》 2026-06-30