> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 建筑材料行业周度分析总结 ## 核心内容概览 2026年7月6日至10日期间，建筑材料板块（SW）整体下跌7.1%，其中水泥（SW）下跌2.48%，玻璃制造（SW）下跌6.05%，玻纤制造（SW）下跌9.72%，装修建材（SW）下跌5.51%。本期建材板块相对沪深300的超额收益为-5.83%，资金净流入额为-63.16亿元。 ## 主要观点与关键信息 ### 1. 水泥行业 - **价格与出库量**：全国水泥价格指数为322.27元/吨，环比下降0.63%；全国水泥出库量211.46万吨，环比下降2.87%。 - **产能利用率与库容比**：水泥熟料窑线产能利用率为49.1%，环比下降8.45个百分点；水泥库容比为70.29%，环比上升1.42个百分点。 - **需求与供给**：行业需求端受南方梅雨及台风“巴威”影响，出库量延续低位；供给端错峰停产力度不减，煤价高位导致企业挺价意愿较强，但涨价落实不佳。 - **区域错峰情况**：全国多地实施错峰停产，如广西、东北、华北、华东等地均有不同时间周期的停窑安排，部分区域因洪灾或监管不到位仍存在超产现象。 ### 2. 玻璃行业 - **价格与库存**：全国浮法玻璃均价1108.01元/吨，环比下跌0.27%；13省样本企业库存7013万重箱，环比增加79万重箱，同比增加1279万重箱。 - **供需状况**：浮法玻璃市场需求疲软，出货乏力，库存维持高位；光伏玻璃行业持续亏损，企业被动减产，供需矛盾有望缓和。 - **冷修与复产**：2026年累计23条产线冷修停产，日熔量16120T/D；11条产线复产及新点火，日熔量10210T/D。 ### 3. 玻纤行业 - **价格与库存**：无碱粗纱价格环比小幅下降，电子纱/布报价基本持平；玻纤库存86.44万吨，环比增加3.16万吨。 - **供需变化**：电子纱/布市场需求高位，供给端有效产量增速有限，部分产线改产仿电子纱，导致粗纱供应缩减。 - **产能与出口**：2026年6月玻纤在产产能73.3万吨，同比增加4.54万吨；5月出口总量17.8万吨，同比微增5.8%，但环比下降12.66%。 ### 4. 消费建材 - **原材料价格**：铝合金价格环比上升，苯乙烯、丙烯酸丁酯价格环比上升，但丙烯酸丁酯同比大幅下降；沥青价格环比下降，但同比上升；LNG价格环比上升，同比显著增长。 - **行业推荐**：消费建材受益于二手房和存量房装修政策，推荐三棵树、北新建材、伟星新材，关注兔宝宝、东鹏控股、蒙娜丽莎。 ### 5. 碳纤维行业 - **价格与库存**：碳纤维价格基本稳定，周产量2447吨，开工率71.5%；库存维持在13200吨，同比减少12.87%。 - **成本与盈利**：单位生产成本11.27万元/吨，单吨毛利-0.71万元，毛利率-6.7%；丙烯腈价格下滑，但企业成本压力仍存，盈利状况不佳。 ## 重点推荐标的 | 股票代码 | 股票名称 | 投资评级 | EPS（元） | PE（倍） | |----------|----------|----------|----------|---------| | 600819.SH | 耀皮玻璃 | 买入 | 0.14 / 0.18 / 0.21 / 0.24 | 53.10 / 30.73 / 25.39 / 22.27 | | 603969.SH | 银龙股份 | 买入 | 0.42 / 0.68 / 0.77 / 0.85 | 21.20 / 11.25 / 9.93 / 9.07 | | 002225.SZ | 濮耐股份 | 买入 | 0.20 / 0.36 / 0.51 / - | 34.20 / 12.01 / 8.45 / - | | 603737.SH | 三棵树 | 买入 | 1.05 / 1.35 / 1.76 / 2.27 | 40.60 / 17.06 / 13.06 / 10.16 | | 002372.SZ | 伟星新材 | 增持 | 0.47 / 0.53 / 0.58 / 0.64 | 22.90 / 15.16 / 13.69 / 12.54 | | 000786.SZ | 北新建材 | 买入 | 1.71 / 1.90 / 2.11 / 2.23 | 14.70 / 9.10 / 8.20 / 7.73 | ## 关键信息总结 - **政策影响**：政府债发行加码，企业资产负债表有望修复，市政工程类项目有望加快推进。 - **市场展望**：水泥价格维持弱稳，关注区域需求提升；玻璃市场整体偏空，关注去产能情况；玻纤需求坚挺，结构性机会明显；碳纤维需求缓慢复苏，关注价格企稳。 - **风险提示**：政策落地不及预期、地产需求回暖不及预期、原材料价格持续上涨。 ## 结构与数据 - **图表目录**：包括行业超额收益、个股涨跌幅、水泥价格与库存、玻璃价格与库存、玻纤产能与库存、消费建材原材料价格、碳纤维产量与库存等。 - **分析师信息**：沈猛、陈冠宇，执业证书编号及联系方式。 - **免责声明**：报告内容来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。 ## 总结 建筑材料行业近期整体表现疲软，水泥、玻璃、玻纤等子行业均出现不同程度的下跌。水泥行业面临需求低迷和成本高企的双重压力，玻纤行业在电子纱/布市场表现较好，但粗纱市场承压。玻璃行业库存高企，需求尚未改善，光伏玻璃行业持续亏损。碳纤维行业价格企稳，但盈利状况不佳。消费建材受益于政策支持，推荐关注三棵树、北新建材等企业。整体来看，行业存在结构性机会，但需关注政策与市场需求变化。