20231215-宏源期货-2024年度策略报告_矿端供给偏紧_锌价重心或上移_19页_1mb

报告分析总结：

锌市场在2023年整体呈现弱势，锌价普遍下跌。国内现货价格和期货合约较年初有显著降幅，基差处于back结构。逻辑分析显示，宏观环境存在不确定因素，如通胀风险和地缘政治紧张，原料端矿端在2024年有收紧趋势，支撑价格但面临炼厂利润挤压风险。供给方面，2023年过剩，2024年随着矿端收紧，供应压力或缓解。需求端，海外经济承压，国内以复苏为主，但终端消费支持有限。

展望2024年，锌价重心预计上移，目标区间为19,000-25,000元/吨，非锌企业可关注套保策略。风险包括宏观波动、炼厂意外减产和需求疲软。

该报告基于详细数据和图表分析，强调矿端变化和需求因素对锌价影响。