20180508-光大证券-第17周股市资金跟踪_资金净流出8亿_宏观流动性短松长稳_11页_1mb

资金净流出8亿，宏观流动性短松长稳

核心内容概览

本报告为第17周股市资金跟踪简报，主要分析了A股市场资金流动情况、市场情绪变化以及宏观流动性趋势，同时提示了潜在风险因素。

主要观点与关键信息

1. 市场情绪与资金流动

• 市场情绪有所好转：上周A股日均换手率保持稳定，为0.74%（前值0.73%）；日均成交量略有下降，为294亿股（前值318亿股），日均成交额为3841亿元（前值4023亿元）。
• 融资融券交易占比持平：为8.7%，融资融券余额减少36.94亿元至9802.26亿元。
• 资金净流出8亿元：较前值净流入71亿元大幅减少，主要由交易费用净流出25.37亿元、两融余额减少36.94亿元、重要股东减持3.26亿元等因素导致。
• 行业资金流动情况：
  • 净买入行业：食品饮料（7.66亿元）、电子元器件（3.97亿元）、建材（1.95亿元）、汽车（1.47亿元）。
  • 净卖出行业：医药（3.59亿元）、非银金融（2.46亿元）。
• 新增投资者数量略有下降：为25.28万（前值26.37万）。
• 解禁市值大幅减少：上周解禁380亿元（前值1310亿元），本周预计解禁294亿元。

2. 市场流动性分析

• 一级市场融资：上周IPO融资规模为0亿元，环比前值34.09亿元减少。
• 融资余额变化：上周融资余额环比增加40.09亿元至9747.51亿元。
• 公募基金发行：上周偏股型新发基金合计21.16亿元，环比前值160亿元大幅下降。
• 陆股通净流入：净买入36.44亿元，环比前值70.16亿元减少。
• 重要股东增减持：净减持3.26亿元，其中计算机（3.5亿元）、传媒（1.1亿元）、医药（0.77亿元）为减持前三行业。

3. 宏观流动性趋势

• 短端利率：公开市场操作净回笼1100亿元，DR007收于2.7%（前值2.99%），R007-DR007收于0.16%（前值0.06%），显示短期流动性趋紧。
• 长端利率：国债收益率稳中有降，1年期国债收益率为2.94%（前值3%），5年期国债收益率为3.25%（前值3.27%），10年期国债收益率为3.63%（前值3.62%），表明长期流动性相对稳定。

4. 风险提示

• 美国加速加息：可能对市场流动性产生压力。
• 人民币汇率超预期波动：可能影响外资流入及市场稳定性。

总结

本周A股市场资金净流出8亿元，主要受交易费用、两融余额及重要股东减持等因素影响。市场情绪有所好转，但整体资金流入减弱。宏观流动性呈现“短紧长稳”特征，短端利率有所下降，长端利率则保持稳定。风险方面，需关注美国加息及人民币汇率波动对市场的潜在影响。