20180611-光大证券-第23周股市资金跟踪_资金净流出132亿元_宏观流动性短松长紧_10页_1mb
报告摘要
股市资金跟踪总结 - 第23周
核心内容
上周A股市场资金净流出132亿元，与前值净流出283亿元相比，资金流出压力有所缓解。整体市场情绪环比改善，成交量和换手率均有所下降，但陆股通持续净买入，成为资金流入的主要来源之一。宏观流动性呈现“短松长紧”的特征，短端利率有所回落，长端利率则小幅上升。
主要观点
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市场情绪改善
上周A股日均换手率降至0.61%（前值0.7%），日均成交额为3579亿元（前值4050亿元），显示市场活跃度下降。新增投资者数量为24.17万，略低于前值。两融成交占比下降0.1个百分点至7.9%，但融资余额环比减少26.4亿元，显示市场融资需求有所降温。 -
资金流入与流出情况
资金流入主要来自陆股通净买入167.14亿元，以及重要股东二级市场净增持12.33亿元。公募基金新发行规模为34.7亿元，低于前值。
资金流出方面，IPO融资规模为16.5亿元，交易费用净流出39.39亿元，两融余额减少26.4亿元，显示市场整体资金压力有所减轻。 -
行业资金流动
陆股通净买入前五行业为家电、食品饮料、电子元器件、钢铁、非银金融；净卖出行业为银行、传媒、电力设备。重要股东增持前三行业为汽车、机械、基础化工；减持前三行业为商贸零售、通信、建材。 -
板块资金流动
主板、中小板、创业板日均主动净卖出分别为69亿元、32亿元、25亿元，较前值明显改善。整体市场资金净流出132亿元，但较前值净流出283亿元有所减少。 -
宏观流动性
短端利率方面，DR007降至2.71%（前值2.94%），R007-DR007收窄至0.17%（前值0.33%），显示央行通过公开市场操作净回笼3000亿元，流动性短期有所放松。
长端利率方面，1年期、5年期、10年期国债收益率分别上升至3.21%、3.46%、3.65%，显示长端利率维持紧缩态势。
关键信息
资金流动回顾（上周 vs 上上周）
| 项目 | 上周资金流入(亿元) | 上上周资金流入(亿元) | 变动(亿元) |
|---|---|---|---|
| IPO | -16.47 | -329.64 | 313.17 |
| 交易费用 | -39.39 | -44.62 | 5.23 |
| 重要股东增减持 | 12.33 | -4.83 | 17.16 |
| 两融余额 | -26.4 | -103.55 | 77.15 |
| 合计 | 131.91 | -282.75 | 414.66 |
解禁市值
- 上周解禁市值为403亿元，环比大幅下降，本周解禁市值预计为1497亿元，显示市场解禁压力有所缓解。
风险提示
- 美国加速加息
- 人民币汇率超预期波动
估值方法与分析师声明
- 报告基于假设，估值方法存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。
- 分析师谢超具有证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具报告，并对内容和观点负责。
基准指数说明
- A股主板基准：沪深300指数
- 中小盘基准：中小板指
- 创业板基准：创业板指
- 新三板基准：新三板指数
- 港股基准：恒生指数
附录：分析师联系方式
| 地点 | 姓名 | 办公电话 | 手机 | 邮箱 |
|---|---|---|---|---|
| 上海 | 徐硕 | - | 13817283600 | shuo xu@ebscn.com |
| 李文渊 | - | 18217788607 | liwenyuan@ebscn.com | |
| 李强 | 021-22169131 | 18621590998 | liqiang88@ebscn.com | |
| 罗德锦 | 021-22169146 | 13661875949/13609618940 | luodj@ebscn.com | |
| 张弓 | 021-22169083 | 13918550549 | zhanggong@ebscn.com | |
| 黄素青 | 021-22169130 | 13162521110 | huangsuqing@ebscn.com | |
| 邢可 | 021-22167108 | 15618296961 | xingk@ebscn.com | |
| 李晓琳 | - | 13918461216 | lixiaolin@ebscn.com | |
| 丁点 | 021-22169458 | 18221129383 | dingdian@ebscn.com | |
| 郝辉 | 010-58452028 | 13511017986 | haohui@ebscn.com | |
| 梁晨 | 010-58452025 | 13901184256 | liangchen@ebscn.com | |
| 吕凌 | 010-58452035 | 15811398181 | lvling@ebscn.com | |
| 郭晓远 | 010-58452029 | 15120072716 | guoxiaoyuan@ebscn.com | |
| 张彦斌 | 010-58452026 | 15135130865 | zhangyanbin@ebscn.com | |
| 庞舒然 | 010-58452040 | 18810659385 | pangsr@ebscn.com | |
| 高菲 | 010-58452023 | 18611138411 | gaofei@ebscn.com | |
| 黎晓宇 | 0755-83553559 | 13823771340 | lixy1@ebscn.com | |
| 李潇 | 0755-83559378 | 13631517757 | lixiao1@ebscn.com | |
| 张亦潇 | 0755-23996409 | 13725559855 | zhangyx@ebscn.com | |
| 王渊锋 | 0755-83551458 | 18576778603 | wangyuanfeng@ebscn.com | |
| 张靖雯 | 0755-83553249 | 18589058561 | zhangjingwen@ebscn.com | |
| 牟俊宇 | 0755-83552459 | 13827421872 | moujy@ebscn.com | |
| 陈婕 | 0755-25310400 | 13823320604 | szchenjie@ebscn.com | |
| 陶奕 | 021-22169091 | 18018609199 | taoyi@ebscn.com | |
| 梁超 | - | 15158266108 | liangc@ebscn.com | |
| 金英光 | 021-22169085 | 13311088991 | jinyg@ebscn.com | |
| 王佳 | 021-22169095 | 13761696184 | wangjia1@ebscn.com | |
| 郑锐 | 021-22169080 | 18616663030 | zhrui@ebscn.com | |
| 凌贺鹏 | 021-22169093 | 13003155285 | linghp@ebscn.com | |
| 黄怡 | 010-58452027 | 13699271001 | huangyi@ebscn.com | |
| 丁梅 | 021-22169416 | 13381965696 | dingmei@ebscn.com | |
| 徐又丰 | 021-22169082 | 13917191862 | xuyf@ebscn.com | |
| 王通 | 021-22169501 | 15821042881 | wangtong@ebscn.com | |
| 赵纪青 | 021-22167052 | 18818210886 | zhaojq@ebscn.com | |
| 谭锦 | 021-22169259 | 15601695005 | tanjin@ebscn.com | |
| 曲奇瑶 | 021-22167073 | 18516529958 | quqy@ebscn.com | |
| 王舒 | 021-22169134 | 15869111599 | wangshu@ebscn.com | |
| 安羚娴 | 021-22169479 | 15821276905 | anlx@ebscn.com | |
| 戚德文 | 021-22167111 | 18101889111 | qidw@ebscn.com | |
| 吴冕 | - | 18682306302 | wumian@ebscn.com | |
| 吕程 | 021-22169482 | 18616981623 | lvch@ebscn.com | |
| 李经夏 | 021-22167371 | 15221010698 | lixxia@ebscn.com | |
| 高霆 | 021-22169148 | 15821648575 | gaoting@ebscn.com | |
| 左贺元 | 021-22169345 | 18616732618 | zuohy@ebscn.com | |
| 任真 | 021-22167470 | 15955114285 | renzhen@ebscn.com | |
| 俞灵杰 | 021-22169373 | 18717705991 | yulingjie@ebscn.com |
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