20180709-光大证券-第27周股市资金跟踪_资金净流出115亿元_宏观流动性短松长紧_11页_1mb

股市资金跟踪总结 - 第27周

核心内容概述

第27周A股市场整体呈现资金净流出态势，净流出额为115亿元，较前值略有减少。市场情绪偏悲观，成交量和成交额有所上升，但资金流出压力依然存在。宏观流动性呈现“短松长紧”的特征，短端利率下降，长端利率波动不大。风险提示包括大博弈升级和信用风险无序暴露。

主要观点

• 市场情绪：整体偏悲观，但成交量和成交额较前一周有所提升。
• 资金流动：资金净流出115亿元，主要由交易费用和IPO融资规模减少构成。
• 行业资金流向：重要股东净增持2.44亿元，主要集中在国防军工、纺织服装、电力及公用事业；陆股通净买入55.61亿元，主要流入非银金融、家电、建材、银行等行业。
• 宏观流动性：短端利率显著下降，长端利率小幅波动，整体流动性偏紧。
• 风险提示：市场存在大博弈升级和信用风险无序暴露的风险。

关键信息

一、市场资金流动情况

• 日均成交量：312亿股（前值285亿股）
• 日均成交额：3504亿元（前值3216亿元）
• 日均换手率：0.69%（前值0.64%）
• 两融成交占比：7.2%（前值7.5%）
• 融资融券余额：9054亿元（前值9193亿元）
• 新增投资者数量：26.30万（前值21.32万）
• 解禁市值：上周解禁1402亿元，本周解禁517亿元

二、市场资金流入与流出明细

三、行业资金流向分析

重要股东增减持

• 净增持行业：

  • 国防军工：2.78亿元（前值0.22亿元）
  • 纺织服装：0.49亿元
  • 电力及公用事业：0.47亿元

• 净减持行业：

  • 汽车：1.54亿元
  • 医药：0.60亿元
  • 传媒：0.55亿元

陆股通行业资金流动

• 净买入行业：

  • 非银金融：20.00亿元（前值9.90亿元）
  • 家电：8.75亿元（前值-12.84亿元）
  • 建材：8.24亿元（前值2.68亿元）
  • 银行：8.07亿元（前值-2.79亿元）

• 净卖出行业：

  • 医药：6.30亿元（前值-2.46亿元）
  • 食品饮料：1.01亿元（前值3.16亿元）
  • 交通运输：0.39亿元

宏观流动性分析

短端利率

• 公开市场操作净回笼：5000亿元（前值3700亿元）
• DR007：2.45%（前值3.01%）
• R007-DR007：0.08%（前值0.57%）
• 短端利率显著下降，流动性有所宽松。

长端利率

• 1年期国债收益率：3.02%（前值3.16%）
• 5年期国债收益率：3.32%（前值3.35%）
• 10年期国债收益率：3.52%（前值3.48%）
• 长端利率小幅波动，整体流动性偏紧。

风险提示

1. 大博弈升级：地缘政治或国际局势变化可能对市场造成冲击。
2. 信用风险无序暴露：部分企业可能面临信用风险，需警惕市场波动。

估值方法与分析师声明

• 本报告分析基于假设，不同假设可能导致结果差异。
• 估值方法存在局限性，不保证证券价格。
• 分析师具有证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告，对内容负责。

附注：报告系列

• 本报告为“股市资金跟踪”系列报告之一，其他报告可参考历史数据。

机构信息

• 分析师：谢超（执业证书编号：S0930517100001）
• 联系方式：010-56513031 / xiechao@ebscn.com
• 光大证券股份有限公司：全国性综合类股份制证券公司，提供多种金融服务，包括证券投资咨询等。