20180408-川财证券-煤炭行业周报_焦煤价格企稳_焦炭价格持续下行_14页_1mb

报告摘要

本周煤炭板块整体下跌3.27%，沪深300指数下跌1.12%。动力煤价格持续低迷，港口库存高企，叠加进口煤限制政策重启，对动力煤价格形成一定支撑。焦煤价格相对稳定，焦炭价格继续下跌，但随着钢铁下游需求的逐步打开，两焦需求或将回升。

动力煤市场：
- 本周动力煤价格维持颓势，环渤海动力煤价格指数报收570元/吨，环比下降0.18%。
- 下游电厂库存较高，采购积极性不足，叠加港口库存高企，导致现货价格下行。
- 进口煤限制政策重启，福州港罗源湾港区及福建其他港口自4月1日起禁止进口煤船靠泊，有助于缓解港口供需宽松局面，提振动力煤价格。
焦炭与焦煤市场：
- 焦煤价格企稳，柳林低硫煤指数1640元/吨，高硫煤指数1100元/吨，周环比持平。
- 焦炭价格持续下行，唐山二级冶金焦报1750元/吨，周环比下降2.78%；山西吕梁准一级冶金焦报1680元/吨，周环比下降20元/吨。
- 钢材库存去化速度加快，钢厂复产意愿强烈，预计后续两焦需求将有所回升。
供需与库存情况：
- 六大发电集团日均耗煤69.29万吨，环比上升5.26%；煤炭库存1442.69万吨，环比下降3.20%。
- 秦皇岛港动力煤库存653.5万吨，环比下降0.08%。
- 炼焦煤方面，独立焦化厂库存和钢厂库存均有所下降，显示需求有所回升，但焦炭价格仍承压。

动力煤：环渤海动力煤5500K价格报570元/吨，环比下降0.18%；秦皇岛至广州运费45.5元/吨，环比下降2.15%；秦皇岛至上海运费27.5元/吨，环比下降17.91%。
焦炭：唐山二级冶金焦到厂价1750元/吨，环比下降2.78%。
焦煤：柳林低硫煤指数1640元/吨，高硫煤指数1100元/吨，周环比持平。