通信行业本周专题：AI产业继续稳步升级，看好算力调度、调优等及卫星互联网投资机会_19页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本周（2023年11月6日-2023年11月12日），通信（申万）指数上涨4.13%，跑赢沪深300指数（上涨0.07%）4.06个百分点，显示出通信行业在当前市场环境中的强劲表现。通信板块最新估值（市盈率为历史TTM_整体法，并剔除负值）为19.87倍，位于TMT各行业第四位。

主要观点

1. AI生态加速发展，算力板块持续受到关注

• OpenAI开发者大会：推出定制版GPTs和升级版GPT API，包括GPT-4 Turbo（支持128K上下文输入长度，价格降低3倍）以及DALL·E3 API等，提升用户体验和开发者能力。
• 英伟达推出H20等AI芯片：为应对美国出口管制，英伟达推出三款面向中国市场的AI芯片，但性能和成本相比H100有所下降。
• 国内AI芯片应用：百度、360采购昇腾910B芯片，有助于算力基础设施建设。昇腾910B在性能上与英伟达A100相当，但功耗和发热问题仍需关注。
• 政策支持：工信部提出《算力基础设施高质量发展行动计划》，鼓励多层次算力调度架构体系的建设。上海市提出打造市级智能算力统筹调度平台，促进算力资源灵活流通。

2. 卫星互联网布局加速，国内外通信运营商加快推进

• 国内运营商布局：中国电信支持直连卫星旗舰机型优先集采，集采量超500万台；中国移动与中兴、是德完成NR-NTN低轨卫星实验室模拟验证；中国联通完成NR-NTN低轨卫星语音和可视电话实验室测试。
• 手机终端支持卫星通信：OPPO下一代Find旗舰产品将支持卫星通信，华为Mate60系列已实现卫星通信功能，信号覆盖中国全域。
• 国际运营商动态：SpaceX、Lynk Global、AST及AT&T等国际运营商加速布局卫星互联网，推动全球卫星通信发展。

关键信息

重点推荐股票

建议关注组合

• 运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A
• 主设备商&服务器：中兴通讯、浪潮信息、紫光股份、星网锐捷
• 光模块：天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技、剑桥科技
• IDC：润建股份、英维克、佳力图、申菱环境、数据港
• 云计算&大数据：优刻得
• 工业互联网：工业富联、三旺通信、东方国信、东土科技
• 卫星互联网：万通发展、震有科技、海格通信、中科星图
• 物联网/车联网：美格智能、鼎通科技、瑞可达、移远通信、广和通
• 域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能
• 操作系统/软件：中科创达、光庭信息
• PCB/载板：沪电股份、深南电路、兴森科技、崇达技术
• AI：海康威视、大华股份、科大讯飞
• 数据服务：每日互动、易华录、浙数文化、星环科技
• 数据安全：卫士通、深信服、启明星辰
• 基础软件：东方通、润和软件

行业动态

重要行业新闻

1. 中国电信发布千亿参数星辰大模型：支持多种应用场景，降低幻觉率40%。
2. 天翼云推出“慧聚”智算服务平台：提供一站式大模型开发与应用服务。
3. 联发科发布天玑9300芯片：支持生成式AI、游戏、影像等旗舰体验。
4. 中国移动与中兴通讯完成5G NR-NTN测试：验证卫星通信技术可行性。
5. 华为发布光通信系统架构报告：预测2030年全光网络发展路径。
6. LightCounting预测光模块市场增长：2024-2028年预计以16%的年均复合增长率增长。

上市公司动态

• 佳讯飞鸿：2022年员工持股计划达成业绩目标，第一个解锁期条件成就。
• 中兴通讯：2020年股票期权激励计划第三个行权期条件达成，进行调整和注销。
• 挖金客：以简易程序向特定对象发行股票，募集资金约7840万元。
• 德科立：2023年前三季度利润分配方案公布，每10股派发现金红利2元。

风险提示

1. 算力建设投入不及预期风险
2. 宏观经济风险
3. 研发进度不及预期风险
4. 下游需求不确定性风险

总结

本周通信行业表现亮眼，AI生态与卫星互联网成为核心关注点。政策支持算力调度和基础设施建设，推动算力产业链持续发展。同时，国内外通信运营商加速布局卫星通信技术，手机终端支持卫星通信功能逐步落地，为行业带来新的增长点。建议重点关注算力相关板块及卫星互联网产业链，把握未来发展趋势。