20160829-光大证券-汽车和汽车零部件行业周报_关注智能驾驶_以及低估值成长性标的_23页_1mb

智能驾驶与低估值成长性标的行业周报总结

核心内容概述

本周汽车和汽车零部件板块整体下跌，其中乘用车板块跌幅最大，为-3.22%，而汽车服务板块小幅上涨，为0.32%。智能汽车板块在技术路线图即将发布预期下出现反弹迹象，新能源汽车板块则下跌2.51%。行业重点推荐智能驾驶领域及低估值高成长性标的，包括均胜电子、星宇股份、亚太股份、中原内配、松芝股份、万丰奥威和隆鑫通用等。

主要观点

• 智能驾驶技术发展：智能驾驶板块已横盘数月，随着技术路线图发布临近，市场预期有所回升，有望出现反弹。
• 低估值成长性标的：低估值高成长性个股具备安全边际，业绩增长确定性强，是积极配置的对象。
• 行业热点回调企稳：智能汽车和新能源汽车板块回调后出现企稳迹象，建议继续关注。
• 无人驾驶技术争议：无人驾驶汽车研发面临安全性和接受度的分歧，制造商分两大阵营，福特和通用等公司探索不同技术路径。
• 政策推动：联合国拟出台自动驾驶安全标准，由日德主导，推动自动驾驶技术规范化发展。
• 无人驾驶出租车试点：新加坡推出全球首辆无人驾驶出租车，尽管仍存在安全顾虑，但标志着技术逐步落地。

关键信息

重点推荐标的

行业动态

• 无人驾驶技术分歧：福特倾向于无方向盘设计，而其他厂商则按部就班推出自动驾驶功能，仍需司机接管。
• 联合国自动驾驶标准：联合国机构将制定自动驾驶安全标准，防止黑客攻击，推动技术合法化。
• 新加坡无人驾驶出租车：全球首辆无人驾驶出租车上路，乘客可免费预约，技术逐步落地。

行业数据

• 乘用车板块：7月产销分别增长31.8%和26.3%，其中SUV产销增速显著。
• 新能源汽车板块：7月新能源汽车产销同比分别增长96.8%和119.7%，但预计全年增速会因补贴退坡而放缓。
• 原材料：钢、铸铁、铝、塑料等占整车重量超过80%，原材料价格走势对行业影响较大。

风险提示

全年汽车产销可能不及预期，影响行业整体表现。

行业与上证指数对比

• 行业表现：汽车板块与沪深300指数走势基本一致。
• 估值对比：汽车板块市盈率整体高于沪深300指数。

公司动态

• 并购重组：多家公司获得有条件通过并购重组，如万里扬、一汽夏利等。
• 股权质押：部分公司股份被质押，如奥特佳、八菱科技等。
• 股权转让：部分公司进行股权转让，如*ST钱江、星宇股份等。
• 投资与担保：多家公司进行投资和担保活动，如华谊集团、银轮股份等。

市场展望

• 智能驾驶：智能驾驶技术发展迅速，推荐关注相关标的。
• 低估值成长股：低估值成长性个股具备投资价值，可积极配置。
• 政策支持：联合国自动驾驶标准将推动行业规范化发展。
• 市场趋势：无人驾驶出租车试点成功，标志着技术逐步落地。

分析师信息

• 刘洋：汽车分析师，南京大学毕业，从事汽车研究5年，重点跟踪隆鑫通用、万丰奥威、均胜电子等公司。
• 联系人：梁美美，联系方式：021-62151889。

投资建议历史表现

• 持续买入：分析师对多个公司持续给出买入评级，如松芝股份、星宇股份、万丰奥威等。
• 估值模型：行业分析师采用多种估值方法，但估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

估值方法局限性说明

• 假设影响：不同假设可能导致分析结果出现重大不同。
• 模型局限：估值方法及模型均有其局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。

特别声明

• 光大证券：全国性综合类股份制证券公司，经营许可证编号：z22831000。
• 业务范围：包括证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、证券承销与保荐等。

总结

本周汽车行业整体表现不佳，但智能驾驶和低估值成长性标的显示出一定的投资潜力。行业分析师建议继续关注智能驾驶技术发展及低估值高成长性个股，同时注意行业风险。政策支持和技术创新推动行业发展，无人驾驶技术逐步落地，为未来市场带来新的机遇。