20171008-西南证券-公用事业行业周报_山东落实大气治理细则_电力供给侧改革持续推进_11页_941kb

山东大气治理与电力供给侧改革分析总结

核心内容概述

山东持续推进大气治理和电力供给侧改革，重点围绕《京津冀及周边地区2017—2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》的实施细则，提出多项具体任务以改善空气质量。同时，国家层面出台多项政策，如六部委联合发布的《关于深入推进供给侧结构性改革做好新形势下电力需求侧管理工作的通知》和发改委《关于北方地区清洁供暖价格政策的意见》，旨在优化电力结构、提升清洁能源使用效率，并推动清洁供暖发展。

主要观点

环保板块

• 政策驱动：山东落实大气治理细则，京津冀地区治理力度加大，环保督察全面铺开，推动环保板块发展。
• 重点方向：
  • 大气治理：关注京津冀及周边地区治理、钢铁排放标准提升带来的监测与治理需求。
  • 水处理与土壤修复：《水污染防治行动计划》及《土壤污染防治行动计划》实施后，环保板块迎来发展机遇。
  • 危废处理与流域治理：环保督察及河长制、黑臭水治理考核等因素推动危废处理和流域治理板块增长。
• 重点推荐标的：龙净环保、清新环境、聚光科技、盈峰环境、博世科、上海洗霸、高能环境、金圆股份、兴蓉环境。

公用事业板块

• 电力供给侧改革：政策推动电力体制改革、电能替代、可再生能源消纳和智能用电发展，提升发电利用小时数。
• 重点推荐标的：
  • 水电龙头：长江电力、国投电力、川投能源。
  • 火电龙头：大唐发电、国电电力。
  • 电改受益标的：三峡水利。
• 燃气板块：北方及京津冀煤改气政策持续推进，关注百川能源、迪森股份、金鸿能源。

关键信息

政策内容

1. 山东落实大气治理细则：

   • 目标：2017年全省PM2.5平均浓度达61微克/立方米，传输通道城市PM2.5同比下降10%以上，重污染天数下降10%以上。
   • 任务：建设空气质量监测网络、整治“散乱污”企业、治理散煤污染、燃煤锅炉治理等。

2. 六部委联合发布电力需求侧管理通知：

   • 全国弃水电量、风电和光电分别增长85.2%、46.6%和57.4%，电力供大于求形势明显。
   • 要求推进电力体制改革、实施电能替代、促进可再生能源消纳、提高智能用电水平。

3. 发改委清洁供暖价格政策：

   • 以“企业为主、政府推动、居民可承受”为方针，完善峰谷分时价格、阶梯价格制度，推进市场化交易机制。
   • 煤改电与煤改气并重，重点支持农村“煤改气”。

市场表现

• 上证综指下跌0.11%，沪深300指数下跌0.03%，创业板指微涨0.03%。
• 申万公用事业板块下跌0.29%，其中电力板块跌幅最大（-0.61%），水务板块（-0.69%）紧随其后。
• 环保板块微涨0.41%，市场表现相对较好。

公司动态

• 津膜科技：收购浙江津膜40%股权。
• 长青集团：生物质热电联产项目获得核准。
• 亿利洁能：控股股东增持公司股份。
• 东江环保：收购万德斯环保80%股权及富龙环保30%股权。
• 盛运环保：计划增持并转让部分子公司股权。
• 聚光科技：签订环境物联网PPP项目协议。
• 博世科：签订多个环境治理项目，项目金额合计约29.4亿元。

重点关注板块及标的

本周重点推荐标的

风险提示

• 土壤修复行业发展不及预期。
• 电力改革与煤改气政策落实不及预期。

分析师信息

• 分析师：王颖婷
• 执业证号：S1250515090004
• 电话：023-67610701
• 邮箱：wyting@swsc.com.cn

行业数据

投资评级说明

• 买入：个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。
• 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间。
• 中性：个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间。
• 回避：个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下。

重要声明

• 本报告信息来源于合法合规渠道，分析基于分析师职业判断，不构成投资建议。
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