20170827-西南证券-公用事业行业周报_京津冀大气治理加码_关注大气及煤改气板块_19页_1mb

京津冀大气治理加码，关注大气及煤改气板块总结

核心内容概述

本报告主要分析了京津冀地区大气治理政策对环保及公用事业板块的影响，重点介绍了近期重要政策、市场行情回顾、重点公司公告及投资观点。同时，也对相关行业及个股的中报业绩进行了梳理，并提出了重点关注的标的。

主要观点

1. 政策背景与影响

• 京津冀大气治理加码：环保部等联合发布《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，要求京津冀大气污染传输通道城市全面完成《大气十条》考核指标，2017年10月至2018年3月，PM2.5平均浓度同比下降15%以上，重污染天数同比下降15%以上。
• 环保执法趋严：第四批环保督察全面展开，环保治理需求有望快速释放。
• PPP立法推进：PPP项目条例征求意见，为环保行业长期发展提供政策支持。
• 煤改气政策推动：北方及京津冀地区煤改气力度空前，电力和燃气板块受到关注。

2. 市场表现

• 上周上证综指上涨1.92%，沪深300指数上涨1.91%，创业板指下跌0.49%。
• 申万公用事业板块上涨0.40%，其中环保板块涨幅最大，达到1.99%。
• 大气治理板块表现突出，多个个股涨幅超过10%。

3. 重点公司公告

• 多家环保及公用事业公司发布2017年半年报，部分公司业绩显著增长，如首航节能、清新环境、神雾环保等。
• 一些公司中标PPP项目或获得新订单，如博世科、国祯环保、盈峰环境等。
• 部分公司也出现业绩下滑，如润邦股份、国电电力、深圳能源等。

关键信息

1. 政策内容

• 环保部发布《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》：提出建立完善空气质量检测网络体系、推进“散乱污”企业及集群综合整治、加快散煤污染综合治理等11项主要任务。
• 工信部发布《关于加快推进环保装备制造业发展的指导意见（征求意见稿）》：提出到2020年培育十家百亿规模龙头企业，形成若干产业集群，环保装备制造业产值达到1万亿元。
• 环保部通报《水污染防治行动计划》进展情况：全国地表水343个不达标的控制单元中，325个已编制实施达标方案，涉及重点工程7937个，投资6674亿元。

2. 市场表现数据

• 行业市盈率TTM：24.78
• 沪深300市盈率TTM：14.1
• 申万公用事业板块：整体上涨0.40%，其中电力板块下跌0.31%，水务板块下跌0.59%，燃气板块微涨0.06%，环保板块大涨1.99%。

3. 重点关注板块及个股

4. 本周重点关注标的及其投资逻辑

风险提示

• 土壤修复行业发展不及预期风险。
• 电改和煤改气不及预期风险。

重要声明

本报告由西南证券研究发展中心发布，分析师王颖婷撰写。报告所采用的数据均来自合法合规渠道，分析逻辑基于分析师的职业理解，通过合理判断得出结论，独立、客观地出具本报告。报告仅供本公司客户使用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。