20220515-首创证券-有色行业周报_LME铝库存跌至历史低位_铝价料反弹走高_21页_2mb

报告摘要

有色行业周报总结

核心内容

本周有色行业整体表现偏弱，板块整体跌幅为3.64%，但部分子板块表现相对抗跌。其中，铝价表现最强，周涨幅0.2%，收于20305美元/吨；铜、铅锌、镍钴锡锑、钨、锂和其他稀有金属分别周涨幅1.89%、1.60%、7.55%、11.47%、4.76%和4.04%。市场整体受到美联储加息和疫情反复的影响，美元指数走高，贵金属价格承压，黄金和白银分别下跌3.85%和5.57%。

主要观点

铝板块

LME铝库存跌至历史新低，表明供应紧张，支撑铝价反弹。
云南某铝厂因事故减产，导致二季度电解铝产能复产速度放缓。
下游开工率小幅回升，预计铝价将震荡走高。
推荐关注：神火股份、云铝股份、焦作万方。

锂板块

5月以来，碳酸锂与氢氧化锂价格持稳，电池级碳酸锂价格运行于50万元/吨下方，电池级氢氧化锂价格已超过碳酸锂。
下游开工率不佳导致锂盐需求萎缩，锂价高位有所回落。
盐湖产能预计在5-10月放量，缓解碳酸锂供应紧张。
推荐关注：天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、盛屯矿业。

钴板块

国内电解钴小幅下跌5.5%，MB钴价格下跌0.31%。
钴中间品价格下跌1.49%，受手机产销下滑和三元电池装机量增速放缓影响。
随着疫情减弱和复工加快，钴价料再度抬升。

镍板块

LME镍下跌8.98%，SHFE镍下跌5.57%。
硫酸镍市场供应仍偏低，需求尚未恢复。
短期内价格料震荡走低。

贵金属板块

美联储加息维持高位，美元指数再创新高，黄金价格承压回落。
COMEX黄金下跌3.85%，COMEX白银下跌5.57%。
随着美联储加息节奏放缓，金价有望逐步筑底反弹。
推荐关注：赤峰黄金、中金黄金、山东黄金。

关键信息

市场走势：本周大盘涨幅为2.76%，有色板块整体跌幅为3.64%。
库存变化：LME铝库存降至53.98万吨，SHFE铝库存降至15.14万吨，国内社库降至104.4万吨。
供需变化：铝市场需求边际改善，供给增长放缓；铜市场供需双弱，疫情对需求影响较大；锂供应偏紧，但需求受疫情影响；钴供应稳定，但需求疲软；镍市场供应偏低，需求未恢复。
重点新闻：
- 杭州电缆拟建设年产5万吨锂电池超薄铜箔项目。
- 上海市整车企业全面复工，带动下游生产。
- 龙鼎铝业完成10万吨双零箔、电池箔项目设备招标。
- 海德鲁推出近零碳铝品牌。
- 正威韶关新材料科技示范城项目一期投产、二期开工。
- 金川集团计划2024年底建成3万吨新能源电子材料铜箔项目。
- 托克进军英国锂矿精炼项目。
- 西部矿业玉龙铜矿改扩建项目预计达产。
- 乘车联会数据显示新能源乘用车零售销量同比和环比均下滑。
- Manono锂锡矿项目获采矿证，锂精矿产能将扩张。
重点公告：
- 盛鑫锂能与中矿资源设立合资公司。
- 天齐锂业与中创新航签署战略合作协议。
- 南山铝业收购龙口南山再生资源公司40%股权。
- 白银有色获得政府补助。
- 神火股份发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金。
- 诺德股份投资建设贵溪市年产能10万吨超薄锂电铜箔生产基地。
- 亚太科技首次回购公司股份。
- 楚江新材回购公司股份用于股权激励或员工持股计划。
- 赣锋锂业签署合资备忘录。
- ST园城增资取得江西科宇51%股权。
- ST园城向全资子公司增加注册资本。
- 西部黄金复产。