20220508-首创证券-有色行业周报_美联储加息靴子落地_黄金料震荡走高_20页_1mb

有色行业周报总结

核心内容

本周有色金属行业整体表现疲软，市场指数跌幅为-1.49%，有色板块整体跌幅为-3.6%，相对大盘收益为-2.11%。各子板块中，贵金属下跌-7.38%，铜下跌-2.88%，铝下跌-3.36%，铅锌下跌-4.87%，镍钴锡锑下跌-1.42%，钨下跌-1.94%，锂下跌-1.94%，其他稀有金属下跌-1.55%。尽管部分金属价格承压，但整体市场仍存在支撑因素。

主要观点

工业金属持续低库存，欧洲能源成本高企

• 本周LME工业金属价格普遍下跌，其中铜下跌-3.91%，铝下跌-7.13%，锌下跌-7.69%，镍下跌-4.41%。
• SHFE铜下跌-1.75%，铝下跌-3.89%，铅上涨1.41%，锌下跌-3.29%，锡下跌-1.37%，镍下跌-6.13%。
• 尽管海外工业金属库存低位，但国内疫情好转，需求改善，对工业金属价格仍有支撑。
• 建议关注铜陵有色、紫金矿业、云南铜业、神火股份、云铝股份等。

上海汽车企业加快复产，需求支撑新能源金属价格

• 碳酸锂与氢氧化锂价格维持五一假期前水平，电池级碳酸锂全国均价为47.54万元/吨，氢氧化锂全国均价为49.09万元/吨。
• 上海地区汽车企业加快复工复产，宁德时代和特斯拉已恢复至疫情前水平，预计国内新能源汽车市场将延续产销旺盛局面。
• 锂精矿供应紧张，锂矿价格突破4000美元关口，云母和辅料价格居高不下，锂盐供应紧张局面难以缓解。
• 推荐关注天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、盛屯矿业等。

疫情形势持续好转，工业金属需求料加速改善

• 上海疫情明显好转，复工复产加速，物流运输效率提高，下游企业开工率回升。
• 多地放松房地产政策，新老基建加速投资，金属需求将受益。
• 推荐关注南山铝业、铜陵有色、江西铜业、云铝股份等。

美联储加息靴子落地，黄金料震荡走高

• 美联储5月议息会议加息50bp，并宣布6月启动缩表，未来两次可能加息50bp，暂时排除加息75bp的可能。
• 金价表现强势，伦敦现货黄金下跌0.71%，COMEX黄金下跌0.74%。
• 美联储加息速度低于市场预期，黄金价格有望震荡上行。

关键信息

个股表现

• 涨幅前五：

  • 海星股份：+19.68%
  • 腾远钴业：+8.06%
  • 横店东磁：+7.78%
  • 宜安科技：+5.64%
  • 中洲特材：+2.61%

• 跌幅前五：

  • 博威合金：-19.26%
  • *ST金泰：-18.76%
  • 吉翔股份：-17.49%
  • ST荣华：-15.24%
  • 明泰铝业：-15.17%

行业要闻

• 艾芬豪矿业：III期扩建预计2024年第四季度完成，总产能提升至约60万吨铜/年。
• 墨西哥、玻利维亚、阿根廷、智利：讨论建立锂生产国联合会。
• LG能源与Liontown Resources：签订70万吨锂精矿供应合同，从2024年开始，为期5年。
• AVZ矿业公司：获得刚果（金）Manono锂锡矿项目的采矿许可。
• 世界黄金协会：4月全球黄金ETF净流入43吨，连续四个月净流入。
• 淡水河谷与特斯拉：达成低碳镍产品供应协议。

行业公告

• 明泰铝业：4月铝板带箔产量同比增长13%，销量同比增长15%。
• 金钼股份：非公开发行A股股票预案，发行价格不低于80%的交易均价。
• 英洛华：拟回购股份，用于股权激励或员工持股计划。
• 豪美新材：控股股东计划增持股份，合计不低于150万股。
• 亚太科技：拟回购股份，金额不超过2亿元，用于股权激励计划。
• 龙磁科技：拟回购股份，金额不低于5,000万元。

风险提示

• 需求恢复受阻
• 疫情反复
• 美联储加息速度快于预期

数据库概览

工业金属价格

小金属价格

贵金属价格

• 伦敦现货黄金：1883.38美元/盎司，周跌幅0.71%
• COMEX黄金：1882.8美元/盎司，周跌幅0.74%
• COMEX银：22.37美元/盎司，周跌幅1.82%

总结

本周有色金属市场整体承压，但部分板块表现相对较强，尤其是新能源金属和贵金属。国内疫情好转推动工业金属需求改善，而美联储加息预期缓解使黄金价格有望震荡走高。市场对工业金属需求的担忧仍在，但国内经济复苏和政策支持可能推动后续价格反弹。建议关注具备良好基本面和增长潜力的个股，如铜陵有色、紫金矿业、天齐锂业、赣锋锂业等。同时，需警惕需求恢复受阻、疫情反复及美联储加息速度超预期等风险。