20230816-国海证券-嘉泽新能-601619.SH-2023半年报点评_2023H1归母净利润+92_拟投建共享储能电站_5页_329kb

总结

• 公司业绩：2023H1营业收入增长7138%，归母净利润增长9162%，主要得益于宁柏基金并表、工商业光伏并网增长以及出售电站带来的投资收益。
• 公司规模：截至2023H1，累计装机21GW（风电18.5GW、光伏73MW），在建及待建风电项目16.8GW，充足项目支撑高增长。
• 区域分析：宁夏区域风电电价同比提升至0.5749元/千瓦时，公司风电发电量同比增长823%，市场交易结构调整。
• 新项目投资：计划投资150MW/300MWh共享储能电站，总投资42亿元，内部收益率8.79%，回收期6.8年，预计将形成产业协同，增强盈利能力。
• 财务预测：维持买入评级，2023-2025年净利润预测为11亿元、16亿元、23亿元，对应PE分别为9倍、6倍、4倍。
• 风险提示：宏观经济波动、行业竞争加剧、装机不及预期、成本波动、电价波动、投资收益不确定性。