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2016年3月月度重点品种推荐总结

核心内容概述

本报告为申万宏源研究团队发布的2016年3月重点品种推荐，基于2月市场走势及经济形势，分析了3月的市场风险及投资策略，重点推荐了与供给侧改革相关的行业及个股，建议投资者关注主题性机会，而非系统性机会。

主要观点

1. 市场回顾与展望

• 2月市场表现：市场先扬后抑，月底出现大幅下跌，全年累计涨幅被抹去。防御型风格占优，有色金属、采掘、农林牧渔等强周期行业涨幅较好，而传媒、通信、计算机等行业表现较差。
• 3月市场风险：经济疲弱、物价上行、一线城市房价上涨，形成滞胀预期，股市机会有限。建议投资者关注政策驱动的主题性投资机会。
• 政策导向：供给侧改革是未来政策重点，将推动多个行业的结构性调整和产业升级。

关键信息

2月市场热点与推荐品种表现

• 热点板块：人民币升值、畜牧业、黄金、白银、锌、电解铝、基本金属、新能源、纳米、大金融等。

• 推荐品种表现：

  • 北京银行（601169）：月涨幅3.00%
  • 围海股份（002586）：月涨幅22.97%
  • 苏泊尔（002032）：月涨幅9.48%
  • 牧原股份（002714）：月涨幅30.11%
  • 恒瑞医药（600276）：月涨幅2.20%
  • 康弘药业（002773）：月涨幅-7.32%
  • 网宿科技（300017）：月涨幅-0.56%

• 推荐组合表现：推荐组合月涨幅4.65%，优于沪深300指数（-2.33%）。

3月份重点品种推荐

1. 浙江医药（600216）

• 基本情况：总股本93610万股，2015年前三季度每股收益0.20元。
• 推荐理由：
  • 受供给侧改革影响，维生素行业产品提价预期强。
  • 2016年9月G20会议在杭州举办，周边污染企业关停，影响开工率。
  • 公司核心产品为维生素E，价格由12月的60元/KG上涨至约150元/KG。
  • 公司加强合成VE生产线技术改造，并拓展天然维E、生物素、VA、VD等产品。
  • 具有进军生物制药、禽流感用药等主题催化剂。

2. 跨境通（002640）

• 基本情况：总股本64440万股，实际流通A股36639万股，2015年每股收益0.26元，净利同比增长388%。
• 推荐理由：
  • 国内出口B2C跨境电商龙头，具备稀缺性。
  • 公司定增已过会，拟募集27亿元。
  • 未来看点包括出口高增长、进口B2C业务、线下门店扩张。
  • 公司国际化战略持续推进，预计2016年迎来业绩和估值双提升。

3. 山东黄金（600547）

• 基本情况：总股本142,307.24万股，2015年前三季度每股收益0.19元。
• 推荐理由：
  • 专业从事黄金生产，主营黄金地质探矿、开采、选冶等。
  • 公司通过定增收购资产，巩固黄金储量龙头地位。
  • 美元走弱，黄金走强，中金所金价上涨。
  • 建议关注黄金股，受益于货币宽松政策。

4. 阳泉煤业（600348）

• 基本情况：总股本24亿，全流通，2015年前三季度每股收益0.11元。
• 推荐理由：
  • 主要产品为无烟煤，主要用户包括电力、钢铁、化工企业。
  • 供给侧改革加速背景下，公司盈利尚可，无大量矿井关停可能。
  • 预计公司未来受益于行业集中度提升和产能消化。

5. 恒瑞医药（600276）

• 基本情况：总股本195649.91万股，流通股194838.67万股，2015年三季度每股收益0.8033元。
• 推荐理由：
  • 阿帕替尼2014年底上市，2015年放量，长效GCSF预计年内获批。
  • 环磷酰胺是制剂国际化贡献利润的首个品种，海外制剂业务持续增长。
  • 公司受益于国内药品审评改革，预计2016年将迎来新产品上市潮。
  • 维持买入评级，18个月目标市值1550亿元。

6. 康弘药业（002773）

• 基本情况：总股本44560万股，实际流通A股4560万股，2015年三季度每股收益0.5999元。
• 推荐理由：
  • 业绩保持高增长，收入和净利润分别同比增长30.22%和46.18%。
  • 销售毛利率稳中有升，净利率大幅提升。
  • 生物药保持高速增长，化学药和中成药稳步增长。
  • 维持增持评级，18个月目标市值1550亿元。

7. 广博股份（002103）

• 基本情况：总股本30,511.83万股，实际流通A股17,110.51万股，2015年每股收益0.26元至0.28元。
• 推荐理由：
  • 收购汇元通100%股权，完善跨境支付及电商产业链布局。
  • 汇元通业务涵盖个人货币兑换、跨境支付、电子旅行支票等。
  • 收购后预计16-17年备考净利润分别为2.98亿元和3.93亿元，EPS分别为0.74元和0.97元。
  • 目标市值122亿元，对应发行后目标价30元。

主要操作策略

• 主题投资：建议关注供给侧改革、国际化、创新药等主题，寻找确定性机会。
• 行业配置：重点布局煤炭、黄金、医药、跨境支付等受益于政策及行业变革的板块。
• 风险控制：建议投资者采取短线操作策略，控制风险，关注政策催化剂。

市场风险提示

• 经济疲弱：经济数据依然疲弱，PMI指数下行，M2增速回升但整体经济仍面临压力。
• 物价上行：物价有所上升，一线城市房价上涨，形成滞胀预期。
• 货币政策宽松：货币政策保持略宽松，但对股市提振作用有限。
• 行业调整：供给侧改革推动行业去产能，影响企业盈利及估值。

总结

2016年3月，市场系统性风险仍在，建议投资者从主题角度出发，关注供给侧改革带来的结构性机会。重点推荐阳泉煤业、山东黄金、浙江医药、跨境通、恒瑞医药、康弘药业及广博股份等品种，这些公司分别受益于行业改革、国际化布局、产品提价及政策支持，具备较高的增长潜力和投资价值。同时，投资者应关注市场波动，控制风险，合理配置资产。