20210819-亿翰智库-雅居乐集团-03383.HK-第二增长曲线逐渐成型_晋级绿档房企阵营_7页_1mb

报告摘要

房地产

2021年8月19日

2021年上半年，雅居乐集团在销售、土地储备、多元化业务及财务结构等方面均取得显著进展，展现出强劲的发展势头和良好的财务健康状况，成功晋级绿档房企阵营。

销售业绩稳健增长：
2021H1雅居乐实现合约销售金额753.3亿元，同比增长36.7%，销售目标完成率达50.2%。销售面积同比增长19.7%，销售均价同比上升14.2%，呈现量价齐升态势。华东和华南区域贡献超52%的销售面积，是主要业绩支撑区域。
土地储备持续补充：
雅居乐在2021H1新增土地储备304.3万平米，其中65.5%集中在华东和华南区域。同时开拓绍兴市场，进一步巩固区域布局。通过招拍挂获取土地储备占比29.8%，拿地成本为7109元/平米，地货比仅为34%，显示其高效的土地获取能力。
多元化业务协同发展：
多元化收入达65.0亿元，同比增长54.0%，占营业收入比重提升至16.8%。雅居乐通过收购雅生活等公司，拓展物业管理业务，提升在管面积至4.24亿平米。多元化业务逐渐成为推动企业增长的重要驱动力，第二增长曲线初现端倪。
财务结构持续优化：
雅居乐净负债率、剔除预收账款的资产负债率和现金短债比分别为45.3%、68.4%和1.2倍，三道红线指标全部达标，成功晋级绿档房企。公司现金流充裕，短期偿债压力较小，融资成本进一步降低至5.96%。