20170730-天风证券-汽车行业周报_首批Model3交付_推荐新能源爆款车及产业链_24页_1mb

汽车行业周报总结（2017.07.24-2017.07.31）

核心内容

1. 本周行业观点

• 乘用车市场：乘联会与威尔森联合预测8月乘用车批发量为185万辆，同比增长5.3%。其中SUV市场表现强劲，同比增长21.7%。
• 新能源汽车：特斯拉Model 3正式开始交付，标志着新能源汽车发展进入新阶段。英国宣布2040年起全面禁售燃油车，宝马和奔驰也加快电动化布局。
• 智能汽车：自动驾驶技术加速发展，Momenta获得4600万美元融资，大陆集团入股EasyMile，推动无人驾驶技术应用。

主要观点

2. 市场表现

• 汽车板块：本周上涨1.31%，显著优于沪深300（下跌0.18%），体现出市场对行业前景的看好。
• 细分板块表现：
  • 整车：上涨1.30%
  • 商用载货车：上涨1.53%
  • 商用载客车：上涨3.80%
  • 汽车零部件：上涨1.37%
  • 汽车服务：上涨1.61%
  • 其他交运设备：上涨0.42%

3. 重点公司表现

• 表现较好的公司：鸿特精密（+19.28%）、信隆健康（+9.10%）
• 表现较弱的公司：保千里（-9.97%）、湘油泵（-8.49%）

关键信息

4. 新车上市与市场趋势

• 8月新车上市：23款新车将正式上市，其中半数为SUV，包括吉利博瑞、广汽传祺GS3/GS7、东风标致全新2008、大通D90等。
• 新能源车型：5款新能源车型将上市，包括华泰新能源EV160R。
• 行业趋势：SUV仍是竞争热点，新能源汽车市场显著回暖，二手车交易量同比增长21%。

5. 新能源汽车发展

• 特斯拉Model 3交付：首批30辆交付，标准版续航220英里，售价3.5万美元；长续航版续航310英里，售价4.4万美元。
• 政策驱动：英国计划2040年起全面禁售燃油车，推动全球新能源转型。
• 车企动态：
  • 宝马：所有品牌和车系均可实现电气化。
  • 梅赛德斯奔驰：计划2018年推出无线充电系统。

6. 智能化与网联化

• 自动驾驶：Momenta获得4600万美元融资，推进L4无人驾驶技术研发。
• 技术合作：大陆集团与EasyMile合作，提升环境传感器、制动系统和驾驶安全技术。
• 地图服务：高德地图与100+城市合作，HERE推出新版实时交通服务，提升交通数据精确性。

投资建议

7. 推荐标的

• 整车：A股推荐上汽集团、众泰汽车；港股推荐广汽集团、吉利汽车。
• 自主零部件：继峰股份、拓普集团、新泉股份、精锻科技、宁波高发。
• 新能源产业链：推荐拓普集团、国机汽车、旭升股份；关注奥特佳、银轮股份、宇通客车。
• 智能化与网联化：推荐拓普集团（智能化）、宁波高发（网联化）。

风险提示

• 产销增速：可能低于预期。
• 政策支持：相关扶持政策可能低于预期。
• 价格战：合资车企可能加速开展价格战。

数据跟踪

8. 汽车销量

• 7月第三周：乘用车日均批发销量同比增长12%，环比下降6%。
• 8月预测：乘用车批发量为185万辆，同比增长5.3%。
• 上半年数据：乘用车销量184.5万辆，同比增长3.7%；商用车销量34万辆，同比增长18.4%。
• SUV市场：6月销量74.1万辆，同比增长15.7%。
• 轿车市场：6月销量88.3万辆，同比下降4.3%。
• MPV市场：6月销量16.4万辆，同比下降3.9%。

9. 新能源汽车销量

• 6月数据：新能源汽车销量5.9万辆，同比增长33.0%；其中新能源乘用车销量4.3万辆，同比增长35.9%。
• 细分类型：
  • 纯电动乘用车：销量3.3万辆，同比增长62.9%。
  • 插电式混合动力乘用车：销量1.0万辆，同比下降19.9%。
  • 纯电动商用车：销量1.5万辆，同比下降39.6%。
  • 插电式混合动力商用车：销量0.1万辆，同比下降17.7%。

行业展望

• 2018年预期：新能源汽车市场将随供给改善迅速突破，重点关注特斯拉等新能源爆款车型及其产业链。
• 智能化趋势：战略联盟式竞争格局初现，自动驾驶技术加速产业化。
• 政策影响：多国推动新能源汽车发展，英国、法国等已设定燃油车禁售时间表。

公司动态

10. 上市公司重点公告

• 模塑科技：向孙公司追加投资，继续停牌。
• 华菱星马：半年度营收31.1亿元，同比增长85.8%；为子公司提供担保。
• 新泉股份：半年度营收15.8亿元，同比增长183.0%；申请授信额度，竞买土地使用权。
• 江铃汽车：上半年销量15.4万辆，同比增长27.1%；营收156.7亿元，同比增长44.9%。
• 均胜电子：完成Preh Automation 100%股权转让，付款总额为1.3亿欧元。
• 长安汽车：上半年销量26.5万辆，同比增长27.1%；营收494.2亿元，同比减少13.9%。
• 申华控股：申请借款2亿元，竞买地块。
• 双环传动：子公司注册，完成注册手续。
• 光洋股份：签订战略合作协议，复牌。
• 斯太尔：停牌，涉及控制权变更。
• 小康股份：股东减持3,750万股，占总股本的4.2%。
• 金龙汽车：收到新能源补贴1.3亿元。
• 保千里：拟筹划重大收购，停牌。
• 八菱科技：参股公司吸收合并。
• 广汽集团：高管减持，影响股价。
• 奥特佳：股东增持，持股比例提升。
• 云内动力：员工持股计划股票出售完毕。
• 湖南天雁：半年度营收3.3亿元，同比增长19.6%；净利润同比减少20.7%。
• 中国动力：终止激励计划并回购注销限制性股票。
• 亚星客车：收到新能源补贴4,825万元。
• 曙光股份：股份转让完成，华泰汽车持股5.3%。
• 科力远：为子公司提供担保。
• 中鼎股份：股东增持，持股比例提升。
• 猛狮科技：继续停牌，产业并购基金完成备案。
• 福达股份：半年度营收6.8亿元，同比增长34.8%；净利润同比增长116.4%。
• 中通客车：对外投资设立全资子公司。
• 比亚迪：权益分派，每10股派1.78元。
• 恒立实业：转让参股公司股权。
• 新海宜：转让参股公司股权，持股比例下降。
• 得润电子：半年度营收增长72.2%，每股收益增长72.2%。
• 海立美达：半年度营收增长66.5%，净利润增长216.8%。
• 多伦科技：子公司完成工商登记。

总结

• 市场回暖：乘用车市场整体回暖，新能源汽车市场显著增长。
• 政策推动：各国政策推动新能源转型，英国、法国等设定禁售时间表。
• 技术发展：自动驾驶和智能网联技术加速发展，相关企业获得融资支持。
• 投资逻辑：看好自主品牌崛起与自主零部件共振，建议关注新能源爆款车产业链及智能汽车相关标的。