2017-汽车行业周报：首批Model3交付_推荐新能源爆款车及产业链_25页-2mb

汽车行业周报总结（2017.07.24-2017.07.31）

核心内容概览

本周汽车行业整体表现优于大盘，汽车板块上涨1.31%，而沪深300下跌0.18%。新能源汽车市场显著回暖，特斯拉Model 3正式交付，英国宣布2040年起全面禁售燃油车，宝马和奔驰等国际品牌也在加快电动化步伐。同时，智能汽车领域迎来技术突破，自动驾驶和网联化技术加速发展，行业竞争格局开始形成。

主要观点

• 乘用车市场回暖：乘联会与威尔森预测8月乘用车批发量为185万辆，同比增长5.3%。其中SUV市场表现尤为突出，同比增长21.7%。23款新车将在8月上市，包括5款新能源车型。
• 新能源汽车发展迅速：Model 3交付标志着新能源汽车进入新阶段，预计2018年全球市场将突破。英国计划2040年禁售燃油车，进一步推动新能源转型。
• 智能汽车技术突破：自动驾驶技术获得资本支持，Momenta获4600万美元融资，大陆集团入股EasyMile，高德地图与100多个城市合作，HERE推出实时交通服务，推动智能驾驶发展。
• 汽车板块表现良好：本周汽车板块上涨1.31%，其中商用载客车涨幅最大，达3.80%。个股表现分化，鸿特精密和信隆健康涨幅显著，保千里和湘油泵则表现较差。
• 零部件企业受益：自主零部件企业如继峰股份、拓普集团、新泉股份、精锻科技和宁波高发受到市场关注，表现优于整体板块。
• 电动化产业链推荐：推荐特斯拉产业链标的（拓普集团、国机汽车、旭升股份）和电动化零部件标的（奥特佳）。
• 智能化推荐：推荐拓普集团（智能化）和宁波高发（网联化）。

关键信息

市场回顾

• 汽车板块整体上涨1.31%，商用载客车涨幅最大，达3.80%。
• 个股表现分化，鸿特精密涨幅达19.28%，信隆健康上涨9.10%，保千里下跌9.97%，湘油泵下跌8.49%。

行业要闻

传统汽车

• 乘用车销量预测：8月乘用车批发量预计为185万辆，同比增长5.3%。
• 新车上市：8月将有23款新车上市，其中半数为SUV，包括吉利博瑞、广汽传祺GS3/GS7、上汽大通D90等。
• 二手车市场增长：上半年交易量增长21.5%，二手车市场持续向好。

新能源汽车

• Model 3交付：特斯拉首批Model 3交付，标准版续航220英里，售价3.5万美元。
• 英国禁售燃油车：英国宣布2040年起全面禁售燃油车，推动新能源转型。
• 宝马电气化战略：宝马所有品牌和车系均可实现电气化，计划推出纯电动Mini。
• 奔驰无线充电计划：计划2018年推出无线充电系统，提升用户体验。

智能汽车

• 自动驾驶技术：Momenta获4600万美元融资，推动L4无人驾驶技术研发。
• 技术合作：大陆集团入股EasyMile，推动无人驾驶技术发展。
• 高德地图合作：与100多个城市合作，支持362个城市，实现交通智能化管理。
• HERE实时交通服务：提升交通路况精确性，为ADAS和自动驾驶提供数据支持。

上市公司重点公告

• 模塑科技：向孙公司追加投资4950万美元，继续停牌。
• 华菱星马：半年报显示营收增长85.8%，净利润增长13.8%。
• 新泉股份：半年报营收增长183%，净利润增长138.5%，申请7亿元授信。
• 江铃汽车：上半年销量增长27.1%，营收增长44.9%，净利润下降21.5%。
• 银轮股份：对外投资9950万元，半年报营收增长39.2%，净利润增长40.4%。
• 均胜电子：完成Preh Automation 100%股权转让，付款总额为1.3亿欧元。
• 长安福特：上半年营收减少13.9%，净利润减少32.0%。
• 申华控股：申请2亿元贷款，竞买地块。
• 双环传动：子公司注册完成。
• 光洋股份：与斯凯孚签订战略合作协议，复牌。
• 斯太尔：停牌，涉及控制权变更。
• 小康股份：股东减持3750万股。
• 金龙汽车：收到新能源补贴1.3亿元。
• 保千里：停牌，筹划重大收购。
• 八菱科技：参股公司吸收合并。

新车型上市

• 比亚迪秦100：紧凑型车，价格20.99万元，7月22日上市。
• 江铃福特途睿欧：MPV，价格19.69-26.58万元，7月23日上市。
• 上汽大众辉昂：中大型车，价格34.90-65.90万元，7月24日上市。
• 一汽-大众速腾：紧凑型车，价格13.18-18.58万元，7月25日上市。
• 华泰新能源EV160R：微型车，价格10.98万元，7月26日上市。
• 长安CS55：紧凑型SUV，价格8.39-13.29万元，7月26日上市。
• 中华V3：小型SUV，价格6.57-10.27万元，7月27日上市。

行业数据跟踪

• 汽车销量：2017年6月，汽车产销分别完成216.7万辆和217.2万辆，同比增长5.4%和4.5%。其中，SUV产销分别增长15.5%和15.7%。
• 新能源汽车销量：2017年6月，新能源汽车产销分别完成6.5万辆和5.9万辆，同比增长43.4%和33.0%。其中，纯电动乘用车产销分别增长70.3%和62.9%。
• 商用车销量：2017年6月，商用车产销分别完成32.3万辆和34万辆，同比增长16.4%和18.4%。其中，重卡销量增长65.4%，轻卡增长8.8%，客车增长17.9%。

盈利预测与财务指标

• 整车：推荐上汽集团、众泰汽车、港股广汽集团、吉利汽车。
• 零部件：推荐继峰股份、拓普集团、新泉股份、精锻科技、宁波高发。
• 电动化：推荐拓普集团、国机汽车、旭升股份、奥特佳、银轮股份、宇通客车。
• 智能化：推荐拓普集团、宁波高发。
• 轻量化：推荐旭升股份、万丰奥威、广东鸿图、鸿特精密。

风险提示

• 汽车产销增速低于预期。
• 相关扶持政策低于预期。
• 合资车厂加速开展价格战。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）。

作者信息

• 崔琰：分析师，SAC执业证书编号：S1110516100005，邮箱：cuiyan@tfzq.com。
• 娄周鑫、张程航、周沐：联系人，邮箱分别为louzhouxin@tfzq.com、zhangchenghang@tfzq.com、zhoumu@tfzq.com。

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