20170730-中泰证券-汽车和汽车零部件行业周报_特斯拉Model3交付_11页_934kb

汽车与汽车零部件行业周报总结

核心内容概述

本周汽车与汽车零部件行业整体呈现下跌趋势，行业板块下跌 0.2%，其中整车子板块跌幅最大，为 2.0%，而汽车零部件子板块微涨 0.5%。A股重点公司主要下跌，H股则以上涨为主。特斯拉Model 3交付成为本周焦点事件，预计年底完成3-4万辆交付。此外，政策、技术、市场动态及公司新闻均对行业产生影响。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 行业整体表现：本周汽车与零部件行业下跌 0.2%，跑输上证A股指数。
• 细分板块表现：
  • 汽车零部件：上涨 0.5%
  • 汽车服务：下跌 0.3%
  • 整车：下跌 2.0%
• A股重点公司表现：
  • 涨幅前三：云意电气（+6.1%）、松芝股份（+5.9%）、银轮股份（+5.5%）
  • 跌幅前三：长安汽车（-4.1%）、威孚高科（-3.9%）、上汽集团（-3.1%）
• H股重点公司表现：
  • 涨幅前三：BRILLIANCE CHI（+10.6%）、大昌行集团（+4.1%）、中升控股（+4.0%）
  • 跌幅前三：北京汽车（-8.6%）、德昌电机控股（-5.0%）、比亚迪股份（-4.7%）

2. 特斯拉Model 3交付

• 特斯拉在加州弗里蒙特工厂举行了首批30辆Model 3的交付仪式。
• Model 3目前推出两款车型，低续航版续航为 350km，高续航版为 500km，售价分别为 3.5万美元 和 4.4万美元。
• 特斯拉计划于年底之前完成 3-4万辆 Model 3交付。

3. 投资建议

• 自主品牌崛起：看好创新能力强、技术储备强的自主品牌车企，建议关注 吉利汽车、长安汽车、长城汽车。
• 零部件国产替代：建议关注核心零部件领域的 万里扬、双林股份、东安动力、精锻科技，基础零部件领域的 福耀玻璃、模塑科技、天成自控、玲珑轮胎。
• 外延并购升级：建议关注 均胜电子、宁波华翔、中鼎股份、银亿股份。
• 新能源汽车：建议关注 金马股份、新海宜、北汽、众泰、东风新能源产业链。
• 特斯拉Model 3受益个股：建议关注 拓普集团、均胜电子、信质电机、广东鸿图。
• 自动驾驶：建议关注 拓普集团，因其受益于C-NCAP对ADAS采用要求的提升。

4. 行业要闻

• 甲醇汽车试点通过验收：陕西省试点项目通过国家验收，甲醇汽车将正式走向市场，具有清洁性、经济性、安全性等优势。
• “互联网+交通”提速：公安部交通管理局推动城市交通智能化管理，高德地图等企业成为智慧交通建设的重要合作伙伴。
• 工信部回应“双积分”政策：工信部表示将近期发布《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》，不会延期，为新能源汽车发展提供政策支持。
• 人工智能发展规划：国务院发布《新一代人工智能发展规划》，将自动驾驶列入“国家战略”，推动汽车产业智能化发展。

风险提示

• 购置税政策透支：2016年购置税政策对销量透支过高，可能影响2017年行业预期。
• 新能源汽车政策收紧：新能源汽车存量增加可能导致政策收紧。
• 交通事故引发政策变化：交通事故可能促使政策收紧。
• ADAS国产化不及预期：ADAS国产化进展可能不如预期，影响行业发展。

公司近期重大事项

• 中通客车：董事会审议通过成立通洋燃料电池科技（山东）有限公司和销售子公司。
• 威孚高科：股东大会审议通过吸收合并全资子公司的议案。
• 均胜电子：完成Preh Automation剩余 40% 股权交割，投资收益约 3.7亿元。
• 模塑科技：董事会审议通过追加投资美国名华的议案。
• 光洋股份：与SKF签订战略合作协议，拓展滚针轴承业务。

公司新闻

• 特斯拉Model S软件升级：升级后自动紧急刹车系统获得最高安全评级。
• 长安CS55上市：售价 8.39万-13.29万，配置丰富，性价比高，有助于提升长安汽车销量。
• 吉利与沃尔沃合资公司签约：8月4日正式签约，双方将在整车架构技术、动力总成等领域共享资源，推动新能源汽车发展。

投资评级说明

• 股票评级：
  • 买入：预期未来 6-12个月 相对基准指数涨幅 15%以上
  • 增持：预期未来 6-12个月 相对基准指数涨幅 5%-15%
  • 持有：预期未来 6-12个月 相对基准指数涨幅 -10%~+5%
  • 减持：预期未来 6-12个月 相对基准指数跌幅 10%以上
• 行业评级：
  • 增持：预期未来 6-12个月 对同期基准指数涨幅 10%以上
  • 中性：预期未来 6-12个月 对同期基准指数涨幅 -10%~+10%
  • 减持：预期未来 6-12个月 对同期基准指数跌幅 10%以上

重要声明

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