2018-通信行业_信息消费进入提质时代_数据流量维持高速增长_17页-2mb

信息消费进入提质时代，数据流量维持高速增长

核心内容

本报告分析了国内电信市场通信流量的现状与未来发展趋势，指出在政策推动和市场需求的双重作用下，信息消费正从“量”向“质”转变。重点聚焦于以下三个方面：

• 接入个数：国内固定宽带和移动用户数量仍有增长空间，但增速放缓，物联网将成为新的增长主力。
• 接入速率：国内宽带接入速率虽有所提升，但与国际水平相比仍有较大差距，未来需持续提速。
• 接入时长：用户上网时长稳步增长，视频等大流量应用推动流量需求。

主要观点

1. 连接个数仍有空间，物联网成为接棒主力

• 截至2017年底，中国固定宽带用户数为3.8亿，移动用户数为14.8亿，与发达国家相比仍有15.5%和21.7%的增长空间。
• 物联网连接数将成为未来增长的主要推动力，预计2020年全球物联网连接数将达200-300亿，远超移动互联网。
• 尽管60%的物联网连接为低速率场景，但10%的高速率场景（如车联网、远程医疗）将带来巨大流量需求。

2. 接入速率提升空间巨大，提质势在必行

• 固定宽带平均下载速率为20Mbps，不足全球平均水平的一半；移动宽带平均下载速率为18.5Mbps，仅相当于世界平均水平的85%。
• 4K、8K视频及AR/VR等新兴应用对带宽需求大幅提升，未来需向Gbps级别发展。
• 固网宽带需从GPON向10GPON升级，以满足更高带宽需求；移动网络将依赖4G提速和5G建设。

3. 应用革新推动流量爆发，基础网络升级迭代

• 在线视频用户快速增长，短视频异军突起，IPTV用户数已达1.5亿，视频内容成为流量增长的主力。
• 4K电视快速普及，8K电视开始渗透，超高清视频产业政策密集出台，推动视频显示质量提升。
• 国内移动互联网用户月均流量接近5GB，固网流量增速也显著高于全球平均水平。

关键信息

• 政策推动：宽带中国、提速降费、普遍服务等政策推动了信息消费升级和网络基础设施建设。
• 用户增长：移动用户净增1.2亿，但部分用户为替换卡号或无上网行为，对流量贡献有限。
• 区域差异：国内宽带普及率存在显著区域差异，东部地区普及率远高于中西部。
• 技术发展：光纤接入、4G渗透、5G建设等技术推动网络速率提升。
• 流量结构：IP视频流量始终占据主导地位，未来占比将维持在80%-90%之间。

投资建议与投资标的

• 投资建议：关注光通信行业，受益于网络扩容升级与5G建设。
• 投资标的：
  • 光迅科技（002281）：增持
  • 亨通光电（600487）：买入
  • 日海智能（002313）：买入

风险提示

• 行业投资周期性风险：通信设备行业需求与运营商投资周期密切相关。
• 贸易摩擦风险：国内通信设备核心芯片依赖进口，中美贸易摩擦可能带来不确定性。

结构化总结

连接个数增长趋势

• 固定宽带用户数：截至2017年底为3.8亿，与发达国家相比仍有15.5%增长空间。
• 移动用户数：截至2017年底为14.8亿，与发达国家相比仍有21.7%增长空间。
• 物联网用户数：截至2018年8月已达到5.47亿，预计未来将成主要增长点。

接入速率现状与提升空间

• 固定宽带下载速率：截至2018Q2为21.31Mbps，不足全球平均水平的一半。
• 移动宽带下载速率：截至2018Q2为20.22Mbps，仅相当于世界平均水平的85%。
• 未来需求：4K、8K、AR/VR等应用对带宽需求分别为45Mbps、300Mbps、Gbps以上，需持续提速。

流量驱动因素与应用场景

• 视频为核心：在线视频、短视频、IPTV等视频应用成为流量增长的主力军。
• 超高清趋势：4K电视快速普及，8K电视开始渗透，超高清视频产业政策密集出台。
• 流量增速：国内移动互联网用户月均流量接近5GB，固网流量增速显著高于全球水平。

基础网络建设方向

• 固网：继续推进光纤接入，提升100M及以上带宽接入比例，部分城市实现千兆接入。
• 移动网：加强4G覆盖，推动5G建设，提升用户体验。
• 物联网：完善NB-IoT网络覆盖，推动行业应用落地。

图表目录（摘要）

• 图1：通信流量主要影响因素
• 图2：中美两国网民每周上网时长对比
• 图3：固定宽带用户数（用户数/每百人）
• 图4：移动电话用户数（用户数/每百人）
• 图5：国内宽带普及率稳步提升
• 图6：国内宽带普及率存在显著的区域差异
• 图7：全球物联网设备连接数每年增量（亿）
• 图8：中国物联网终端用户累计已达5.47亿
• 图9：知名第三方机构对未来物联网连接数预计
• 图10：低速率LPWA场景将占物联网业务60%
• 图11：三大基础运营商光纤接入渗透率超过88%
• 图12：三大基础运营商移动宽带用户数占比提升至83.5%
• 图13：家庭宽带100M以上接入占比超过60%
• 图14：国内固定宽带&移动宽带下载速率稳步提升
• 图15：18Q1国内固宽速率不足全球平均水平一半
• 图16：18Q1国内移动网络速率与世界平均值尚有距离
• 图17：超高清视觉体验对网络带宽速率提出更高要求
• 图18：未来家庭对视频的巨大需求需要更高的带宽速率
• 图19：移动数据流量资费大幅下降至1分钱/MB
• 图20：在线视频活跃用户数快速增长
• 图21：爱奇艺会员付费转化率逐渐提升
• 图22：短视频应用异军突起月活已超5亿
• 图23：国内IPTV用户数快速增长
• 图24：全球互联4K电视数量（百万）
• 图25：UHD超高清电视在60英寸及以上尺寸占比迅速提升
• 图26：2018年以来超高清视频产业相关政策措施
• 图27：中国超高清视频产业产值（亿元）
• 图28：WiFi和移动设备推动全球IP流量快速增长
• 图29：各类IP视频流量占比稳定在80-90%之间
• 图30：国内移动互联网用户月均流量（GB/户/月）
• 图31：国内固网接入流量累计值（亿GB）
• 图32：国内三大运营商PON网络及智能网关部署情况