20220801-华安证券-绝对收益FOF组合跟踪月报_稳健型FOF实现_稳增长_7月收益0.60__15页_1mb

报告摘要

稳健型FOF实现“稳增长”，7月收益0.60%

核心内容概述

华安金工在2022年5月与7月发布了多份报告，系统阐述了绝对收益FOF组合的构建方法，并对四个风险等级的FOF组合进行了跟踪分析。报告指出，FOF组合通过风险预算与ERP阶梯式择时相结合的资产配置体系，实现不同风险等级下的绝对收益目标。稳健型FOF组合在7月取得了0.60%的收益，表现优于市场整体，展现了其抗回撤能力。

主要观点

华安金工在量化绝对收益领域进行了深入探索，通过FOF组合构建策略，实现了多种风险等级的绝对收益目标。
组合包括稳健型、均衡型、进取型和激进型FOF，用户可通过万得PMS搜索“华安金工”跟踪关注。
通过自上而下的组合管理方式，FOF组合能够有效控制风险，实现收益目标。

7月市场回顾

权益市场表现

2022年7月，权益市场整体震荡调整，主动股基收跌-2.52%。受疫情反复、地产数据走弱及负面事件影响，经济修复速度放缓，PMI重回荣枯线之下。尽管如此，中证1000指数在小盘风格延续的环境中表现较好，收益达1.74%。

四个FOF组合表现

稳健型FOF组合：7月收益率为0.60%，2022年至今收益为1.92%，最大回撤为1.31%，Calmar比率为1.46。权益基金部分收益为-0.94%，纯债基金部分收益为0.77%。采用80%/20%的股债配比，权益仓位为8.65%，纯债仓位为91.35%。
均衡型FOF组合：7月收益率为-0.15%，2022年至今收益为1.12%，最大回撤为3.13%。权益基金部分收益为-3.89%，纯债基金部分收益为0.73%。采用95%/5%的股债配比，权益仓位为15.62%，纯债仓位为84.38%。
进取型FOF组合：7月收益率为-0.95%，2022年至今收益为1.23%，最大回撤为8.00%。权益基金部分收益为-7.32%，纯债基金部分收益为2.28%。采用30%权益配置中枢+ERP择时，权益仓位为35.00%，纯债仓位为65.00%。
激进型FOF组合：7月收益率为-0.79%，2022年至今收益为-0.34%，最大回撤为11.20%。权益基金部分收益为-7.04%，纯债基金部分收益为2.15%。采用40%权益配置中枢+ERP择时，权益仓位为45.00%，纯债仓位为55.00%。