20210704-中国银河-传媒互联网行业周报_关注中报业绩超预期投资机会_36页_2mb

报告摘要

传媒互联网行业周报总结

核心内容概览

2021年7月4日发布的行业周报主要聚焦于传媒互联网行业，重点分析了行业动态、市场行情、核心组合表现及行业配置建议。报告指出，随着Z世代消费群体的崛起，内容电商和游戏行业具备较大的发展潜力，同时强调了中报业绩超预期的投资机会。

主要观点

1. 快手推出“双击”音乐计划

快手宣布推出“双击”音乐计划，旨在支持多种类型的音乐人，包括歌手、歌曲作者和音乐发烧友。该计划通过多种方式为音乐人提供作品推广、品牌建设及版权结算支持，提高音乐人的曝光度和变现能力。

2. 中报业绩预告

截至7月4日，21家A股传媒公司披露了2021年中报业绩预告。其中，10家公司业绩增长，预喜率为47.6%。分众传媒净利润预计达28.3亿至29.8亿元，同比增长243.7%至261.91%，为传媒行业业绩增长的佼佼者。万达电影则实现扭亏为盈，预计上半年归于母公司净利润为6.2亿至6.8亿元。

3. 行业配置建议

内容电商：芒果超媒（300413.SZ）、快手-W(1024.HK)、星期六（002291.SZ）被推荐。
游戏行业：完美世界（002624.SZ）、祖龙娱乐（9990.HK）、心动公司（2400.HK）被推荐，因其具备完善的产品矩阵和优秀的研发能力。
医美行业：新氧（SY.O）被推荐，因其在改善行业获客效率方面表现突出。

关键信息

一、市场行情回顾

上周传媒行业指数下跌2.02%，在申万28个一级子行业中排名12。
传媒行业子行业表现不一，其中互联网传媒下跌1.28%，平面媒体下跌3.10%，有线电视网络下跌4.12%，影视动漫上涨1.31%，营销传播下跌3.09%。
创业板指下跌0.41%，上证综指下跌2.46%，沪深300下跌2.50%。

二、行业估值水平

上周传媒行业滚动市盈率为23.27倍，低于13年以来的历史均值44.11%。
当前传媒股估值溢价率为33.2%，低于历史均值163.82%，显示出估值回落的趋势。

三、公司重要公告

万达电影公布上半年净利润为62,000万元至68,000万元。
惠程科技经历股份减持和增持，显示股东对公司未来发展的信心。
金科文化推出员工持股计划，显示公司对员工激励的重视。
中信出版公布2020年年度利润分配方案，每10股派发现金红利4.80元。

四、行业动态

上海启动全球影视创制中心和全球电竞之都建设。
腾讯成立新游戏工作室，开发PC端RTS游戏。
李子柒签约公司微念被字节跳动入股。
宝宝巴士股份有限公司创业板IPO申请被受理。
多邻国公司在美国申请IPO。
北京市教委启动学生暑期托管服务，不组织学科培训和集体授课。

五、核心组合及行业配置观点

核心组合：芒果超媒、祖龙娱乐、中信出版被推荐，分别因优质内容储备、完善产品矩阵和爆款书籍布局。
行业配置建议：重点推荐内容电商、游戏、医美行业，认为这些领域具备较大的成长潜力和投资机会。

风险提示

市场竞争加剧的风险
政策及监管环境的变化风险
内容审查及审核风险
公共卫生风险

重点子行业数据跟踪

1. 影视行业

《1921》以41.4%的票房占比位列榜首，《革命者》获得豆瓣高评分。
上周电影票房约3.96亿元，观影人次约1268.1万。

2. 在线视频播映回顾

电视剧播映指数中，《叛逆者》排名第一，腾讯视频占6部。
网络剧播映指数中，《变成你的那一天》排名第一，爱奇艺占4部。
综艺节目播映指数中，《向往的生活第五季》和《萌探探探案》分别位列第一和第二，芒果TV和腾讯视频各占4部。

3. 预期片单

包括《警察荣誉》、《雪中悍刀行》、《繁花》等11部新片及多部电视剧和综艺即将上映。

4. 出版行业

虚构类畅销书排行榜中，《活着》和《云边有个小卖部》分别位列第一和第二。
非虚构类畅销书排行榜中，《红星照耀中国》和《为什么是中国》分别位列第一和第二。
少儿类畅销书排行榜中，《三毛流浪记》和《米小圈脑筋急转弯》系列居前。

5. 游戏行业

手机游戏畅销榜中，《王者荣耀》和《全民学霸-经营你的校园！》分别位列第一和第二。
下周有3款游戏将在iOS和安卓上线，包括《隐秘的原罪5》、《复苏的魔女》和《墨斗》。
6月11日，国家新闻出版署公布首批国产游戏版号审批结果，共86款游戏通过审核，其中85款为移动游戏。

总结

本周传媒互联网行业整体表现疲软，但部分公司如分众传媒和万达电影实现了业绩的显著增长。快手推出“双击”音乐计划，为音乐人提供全方位支持，显示出行业对内容创作的重视。行业配置方面，建议关注内容电商、游戏和医美行业，以把握Z世代消费趋势带来的增长机会。同时，行业面临一定的风险，包括市场竞争、政策监管和公共卫生等方面，需谨慎应对。

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