电子元器件行业月报：中报业绩催化半导体板块行情-20210704-国信证券-14页_860kb

电子元器件行业月报总结

核心内容

2021年7月，电子元器件行业整体表现强劲，尤其以半导体板块最为突出。半导体行业受益于全球产能紧张和新兴市场需求增长，带动了行业景气度的持续提升。同时，消费电子和汽车电子也呈现出良好的发展态势，为行业提供了新的增长点。

主要观点

半导体行业

• 产能紧张与景气度提升：由于疫情和中美贸易摩擦，全球半导体产能持续紧张，叠加新能源汽车和手机产业链备货需求，半导体行业呈现供销两旺的态势。
• 行业表现：半导体板块在本月上涨17.17%，在申万电子板块中表现最佳。
• 投资建议：重点推荐具备长期成长潜力的国产替代龙头企业，包括卓胜微、北京君正、中微公司。
• 关键指标：
  • 北美和日本半导体设备出货额创近两年新高。
  • 半导体设备供给成为核心制约因素，预计三季度产能将逐步释放。
  • 华虹半导体与斯达半导合作推进IGBT量产，斯达半导是国内唯一进入世界前10名的IGBT模块供应商。

消费电子

• 可穿戴设备增长：全球智能手表出货量同比增长35%，TWS耳机销量同比增长44%，显示该领域增长迅速。
• 智能手机市场：全球智能手机出货量同比增长20%，其中OPPO、vivo、小米和苹果表现突出。5G手机渗透率持续上升。
• 投资建议：推荐传音控股，其在新兴市场表现强劲。

汽车电子

• 新能源汽车带动功率半导体需求：1-5月新能源汽车产销均增长2.2倍，推动功率半导体行业景气度提升。
• 国内企业扩产：华润微等企业在国产替代背景下积极扩产，成为重点推荐标的。

关键信息

• 行业走势：电子板块本月上涨9.43%，半导体板块上涨17.17%，在28个申万行业中排名第三。
• 风险提示：
  • 宏观经济政策波动可能影响需求恢复。
  • 国产半导体自主可控进展可能不及预期。
  • 贸易战加剧可能导致产业链受制于人。
• 重点公司推荐：
  • 半导体：卓胜微、北京君正、中微公司。
  • 消费电子：传音控股。
  • 汽车电子：华润微。

行业数据

• 新能源汽车产销：1-5月新能源汽车产销分别达到96.7万辆和95.0万辆，同比均增长2.2倍。
• 半导体设备出货：北美及日本设备出货额创近2年新高，预计三季度产能逐步释放。
• LED行业：LED芯片价格逐步企稳，台湾龙头营收同环比增长明显。
• 面板市场：大尺寸面板需求强劲，价格维持上涨趋势，小尺寸市场趋于平衡。

个股表现

• 涨幅前五：东尼电子、瑞芯微、上海贝岭、富瀚微、富满电子。
• 换手率前五：中晶科技、国民技术、台基股份、科恒股份、聚灿光电。

投资评级

• 股票投资评级：
  • 买入：预计6个月内股价表现优于市场指数20%以上。
  • 增持：预计6个月内股价表现优于市场指数10%-20%之间。
  • 中性：预计6个月内股价表现介于市场指数±10%之间。
  • 卖出：预计6个月内股价表现弱于市场指数10%以上。
• 行业投资评级：
  • 超配：预计6个月内行业指数表现优于市场指数10%以上。
  • 中性：预计6个月内行业指数表现介于市场指数±10%之间。
  • 低配：预计6个月内行业指数表现弱于市场指数10%以上。

附表：重点公司盈利预测及估值

分析师承诺

分析师承诺所采用数据来自合规渠道，分析逻辑基于职业理解，结论力求客观、公正，不受任何第三方影响。

风险提示

• 宏观经济政策波动：可能影响需求恢复。
• 国产半导体自主可控：可能不及预期。
• 贸易战加剧：可能影响产业链安全。

联系方式

• 许亮：电话 0755-81981025，邮箱 xuliang1@quosen.com.cn，证书编号 S0980518120001
• 唐泓翼：电话 021-60875135，邮箱 tanghy@guosen.com.cn，证书编号 S0980516080001