20160615-渤海证券-通信行业周报_大盘调整之际_北斗热点表现突出_12页_746kb

大盘调整之际，北斗热点表现突出总结

核心内容

在2016年6月15日的通信行业周报中，分析师徐勇对通信行业近期表现及未来投资策略进行了深入分析。整体来看，通信板块在大盘下跌的背景下表现出一定的抗跌性，尤其在北斗导航和量子通信等细分领域表现突出，成为投资者关注的焦点。

主要观点

1. 行业走势

• 大盘表现：本周沪深300指数下跌2.59%，通信行业整体下跌3.99%，通信运营和通信设备子行业分别下跌2.68%和4.22%，跑输大盘1.5个百分点。
• 板块分化：通信板块中，北斗概念和车联网个股如盛路通信、振芯科技和北斗星通涨幅居前，而前期涨幅较大的通宇通讯、佳创视讯和初灵信息跌幅较大，均超过15%。
• 估值压力：截至6月14日，通信板块TTM估值为50.2倍，相对于全体A股溢价率为299%，估值下降速度高于整体A股，短期面临一定压力。

2. 投资策略

• 关注细分行业：在整体下跌的市场环境中，分析师强调应关注具有中长期投资逻辑的细分领域，如移动支付、宽带光通和北斗导航。
• 推荐个股：建议投资者逢低吸纳或顺势加仓，重点推荐硕贝德、信威集团和振芯科技等个股。

关键信息

1. 行业要闻

• 全球地理信息开发者大会召开在即：2016年6月15日在北京召开，主题为“无处不在的地理信息”，同期还将举办首届中国太空经济论坛。地理信息相关行业需求快速增长，北斗系统在其中贡献率已达30%。
• 4G用户增长：预计2016年4G用户将超过7亿户，占移动用户比例突破50%，4G基站数量接近移动基站总数的50%。
• 量子计算突破：谷歌与物理学家合作开发出新型量子计算机，可模拟物理和化学领域复杂问题，推动人工智能、虚拟现实等领域发展。
• 北斗导航卫星发射：我国成功发射第23颗北斗导航卫星，进一步增强系统服务能力，为全球拓展奠定基础。

2. 重要公司公告

• 硕贝德：隐藏元器件式指纹模组产品已出货，无线充电技术应用于智能穿戴产品。
• 亨通光电：参股重庆清研华业股权投资基金，布局新能源、新材料等先进制造业。
• 振芯科技：使用超募资金约2225万元补充流动资金，用于扩大生产规模和市场拓展。
• 杰赛科技：将在缅甸投资设立子公司，开展通信网络工程与施工、电信增值服务等业务。
• 数码视讯：推出基于OMC平台的微信互动系统，提升广电内容传播效率与用户体验。
• 信维通信：无线充电相关产品开始供货，未来将成为重要增长点。
• 新易盛：正在研发5G相关产品，布局光通信领域。
• 中海达：无人机、高精度板卡等产品已推广至多个领域，室内定位技术在试点中广泛应用。

行业及公司评级

总结

在大盘调整的背景下，通信行业整体承压，但部分细分领域如北斗导航、量子通信和5G技术等表现突出。随着4G用户数量持续增长、北斗系统建设推进以及新兴技术如骨传导耳机和量子计算的突破，通信行业未来发展潜力巨大。分析师建议投资者关注具备实质性业绩支撑和成长逻辑的细分领域及个股，把握市场调整带来的投资机会。