20240925-上海证券-通信行业周报_AI软硬件催化持续进行_北斗导航题材值得关注_9页_765kb

通信行业周报总结（2024年09月25日）

核心内容

本周通信行业整体表现分化，中信通信指数小幅下跌，但部分细分板块如增值服务II和通讯工程服务指数表现较好。分析师刘京昭维持对通信行业“增持”评级，重点指出AI软硬件发展和北斗导航系统优化对行业带来的催化作用。

主要观点

1. AI产业持续发展，端侧应用前景广阔

• 算力设施建设全球化：微软与阿联酋G42合作在阿布扎比建设数据中心，并投资15亿美元；AWS在沙特投资超53亿美元；阿里云与沙特电信公司成立云计算合资公司，投资2.38亿美元。
• 端侧AI应用加速：端侧AI具备低延时、高可靠性、低成本、隐私保护等优势，随着模型小型化和终端硬件技术的突破，将成为AI发展的重要部分。
• 市场渗透率预测：IDC数据显示，AI手机市场渗透率预计三年内将超过60%，2028年全球AI手机出货量将占70%。
• 数据传输设备需求增长：随着“云-边”数据互联需求扩大，交换机、光模块等数据传输硬件设备将长期受益。

2. 北斗导航系统稳步推进，应用场景持续拓展

• 卫星发射进展：9月19日，我国成功发射第五十九颗、第六十颗北斗导航卫星，保障北斗三号系统稳定运行，并为下一代技术试验奠定基础。
• 系统特点与融合：北斗系统集通导遥及搜救功能于一体，具备高精度定位与授时能力，可与5G、物联网、大数据等技术融合，应用于自动驾驶、无人机、机器人等领域。
• 产业带动效应：北斗系统的优化和扩容将丰富地面端应用场景，智能网联汽车、车联网、高精度地图等相关产业有望深度受益。

关键信息

行情回顾

• 行业指数表现：中信通信指数本周下跌0.28%，在30个一级行业中排名垫底。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：大唐电信（+33.05%）、鼎信通讯（+21.43%）、宜通世纪（+21.10%）、海能达（+18.96%）、*ST通脉（+15.83%）。
  • 跌幅前五：大富科技（-12.35%）、神宇股份（-7.21%）、*ST鹏博（-6.17%）、中际旭创（-5.99%）、超讯通信（-4.67%）。

行业要闻

• 运营商动态：中国电信骨干100GROADM设备及100G（200G）DWDM设备集采，华为、中兴、烽火中标。
• 半导体市场：2024年第二季度全球半导体总收入达1621亿美元，创历史新高，主要由英伟达推动。
• 人工智能进展：阿里通义万相升级为支持文生视频、图生视频等能力，具备多语言与多分辨率生成功能，累计创作图片超7500万张，用户超93万。

投资建议

• 推荐标的：
  • AI相关：浪潮信息、中科曙光、工业富联（服务器）；紫光股份、中兴通讯、菲菱科思（交换机）；中际旭创、新易盛、天孚通信（光模块）；长飞光纤、亨通光电、中天科技（光纤光缆）。
  • 卫星相关：华测导航、合众思壮（北斗导航）。

风险提示

• 行业竞争压力：国内在核心技术方面仍处于追赶阶段，缺乏相关人才，竞争压力长期存在。
• AIGC商业落地不明确：AI应用场景的落地模式尚未清晰，可能带来短期产能过剩风险。
• 中美贸易摩擦：可能影响全球贸易格局和供应链稳定性，对行业产生不确定性影响。

重要公告

总结

本周通信行业在AI和北斗导航两大主题的推动下展现出积极的发展趋势，但整体市场表现分化明显。AI软硬件的全球扩张与端侧应用的演进为数据传输设备带来长期增长机会，而北斗系统的持续优化将推动智能网联汽车、车联网等相关产业的发展。分析师建议关注AI及北斗相关标的，但同时提醒投资者注意行业竞争、商业落地模式及中美贸易摩擦等潜在风险。