20151130-渤海证券-通信行业周报_大盘回调之际_配置优秀通信标的_17页_777kb

通信行业周报总结

核心内容概述

本周通信行业整体表现弱于大盘，但设备类个股跌幅较小，运营类个股表现疲软。分析师建议投资者在当前市场环境下，关注具有确定性增长的4G产业链和移动通信互联设备子行业，并选择年报业绩增长和高送配个股进行配置。

主要观点

• 市场走势：

  • 沪深300指数本周下跌5.53%，SW通信行业下跌4.81%。
  • 通信板块呈现两极分化：设备类个股下跌3.96%，运营类个股下跌8.3%。
  • 通信板块整体下跌4.21%，跑赢大盘1.3个百分点。
  • 复牌类个股如朗玛信息、佳创视讯和梅泰诺涨幅靠前，均超过15%。
  • 高鸿股份、长江通信和远望谷等前期涨幅较大的个股出现下跌，跌幅均超过15%。

• 估值情况：

  • 截至11月27日，BH通信板块TTM估值为64.57倍，相对于全体A股估值溢价率为338%。
  • 通信板块估值压力有所缓解。

• 投资策略：

  • 本周指数受券商拖累破位下行，但周末消息面逆转和资金面充沛，个股行情有望持续。
  • 建议在谨慎投资策略下，关注有业绩支撑的个股，适时进行利润兑现。
  • 重点配置4G产业链和移动通信互联设备子行业，推荐胜利精密、四川金顶、新海宜和烽火通信。

关键信息

行业要闻

• 中美智慧城市建设合作协议签署
  国家发改委与美国智慧城市理事会签署合作协议，推动智慧城市建设。预计“十三五”期间智慧城市行业将全面升级，迎来爆发性增长。

• 低空空域开放将推进
  国务院提出加快推进低空空域开放，预计未来十年我国通航市场需求将超过6000亿元，年均增速近30%。

• 交通部拓展ETC多领域应用
  交通部推动ETC全国联网，提升收费效率。预计未来几年高速公路信息化需求将保持在150亿至200亿元市场规模。

• 新一代北斗卫星完成在轨测试
  北斗导航系统建设不断推进，预计到2020年将形成覆盖全球的系统，相关产业链将受益。

• 台湾拟解除大陆投资半导体行业禁令
  台湾考虑取消大陆对半导体设计行业的投资禁令，以应对大陆竞争，推动行业合作。

A股上市公司公告

• 中兴通讯

  • 携手MTN保障非洲通信展，中兴微电子引入战略投资者，承诺业绩增长目标。

• 佳创视讯

  • 润教育向外地推广已有时间表，公司布局互联网教育平台。

• 吴通控股

  • 设立孙公司拓展互联网广告业务，提升研发实力。

• 中威电子

  • 参股北京中交汇能信息科技有限公司，推进高速公路WIFI项目。

• 长江通信

  • 拟控股科普达，拓展业务领域，提升公司业绩。

• 朗玛信息

  • 拟增资控股六医公司，推进互联网医疗布局。

• 海格通信

  • 子公司中标中国移动工程，签署VR合同，拓展军民融合业务。

• 四川九洲

  • 子公司中标空管二次雷达设备采购项目，提升市场份额。

• 亨通光电

  • 向子公司增资2.59亿元，引入新投资者，推动智能终端发展。

• 高鸿股份

  • 对全资子公司增资至2亿元，支持“花溪慧谷”项目发展。

• 达华智能

  • 受让北京天佑府中投资管理公司100%股权，优化业务布局。

• 富春通信

  • 转让子公司股权，优化子公司布局，提升经营管理效率。

投资建议

• 重点推荐：胜利精密、四川金顶、新海宜、烽火通信
• 关注领域：4G产业链、移动通信互联设备、VR、互联网医疗、北斗导航
• 投资策略：关注有业绩支撑的个股，适时进行利润兑现，保持谨慎态度。

风险提示

• 通信板块存在估值压力
• 个股表现受市场热点轮动影响较大
• 政策变动和行业竞争可能影响公司业绩

评级说明

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%

• 行业评级：

  • 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
  • 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%