20181012-招商证券-医药生物行业医保谈判目录事件影响点评_第三批医保谈判目录公布_恒瑞和天晴入选_3页_646kb

医药生物行业医保谈判目录事件总结

核心内容

国家医保局于2018年9月15日公布了第三批医保谈判目录最终协商结果，共17种抗肿瘤药入选，其中包括恒瑞医药的培门冬酶注射液和正大天晴的安罗替尼。这些药品将在10月底前挂网，并于11月底前开始执行。

主要观点

1. 药品覆盖广泛，降价幅度显著

• 第三批纳入医保谈判目录的17种抗肿瘤药覆盖了非小细胞肺癌、白血病、肾细胞癌、结直肠癌等多种临床常见高发瘤种。
• 有10种药品是2017年以后在国内新上市的，能够有效满足临床需求。
• 本次药品平均降价幅度接近60%，远高于前两批的59%和39%，将大幅减轻医保和患者的经济负担。

2. 医保谈判目录常态化更新

• 自2016年5月第一批目录公布以来，三批合计56个品种纳入医保谈判目录，其中抗肿瘤药占34个。
• 随着国家医保局的成立，医保谈判目录的更新频率预计将进一步加快，临床急需的高价药将更快被纳入医保支付范围。
• 药企通过“以价换量”的方式，能够在竞品众多的市场中快速抢占份额，实现销售额增长。

3. 恒瑞和正大天晴受益显著

• 恒瑞的培门冬酶注射液用于儿童急性淋巴细胞白血病的一线治疗，自2009年上市以来，销售额年均复合增速超过15%。本次降价31%后，预计销售额将有进一步提升。
• 正大天晴的安罗替尼用于晚期非小细胞肺癌的三线治疗，2018年6月上市，本次降价45%基本与赠药后的平均零售价持平，有助于快速抢占市场，对业绩形成较大助力。

关键信息

表1：三批医保谈判目录概况

表2：部分前两批医保谈判目录收录品种销售情况

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重要声明

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