20240201-开源证券-苏泊尔-002032.SZ-公司信息更新报告_2023Q4外销持续向好_内销经营稳健_4页_882kb

苏泊尔（002032SZ）公司研究分析报告总结

根据开源证券的研究报告，苏泊尔2023年业绩表现出强劲增长，预计全年实现营收213亿元（同比增长56%），归母净利润218~220亿元（同比增长495%~592%）。公司维持“买入”投资评级。报告分析表明，公司内外销业务均取得显著增长，外销尤其受益于大客户SEB集团表现优异，内销则保持稳定增长。2023年第四季度，公司外销延续高增长，内销稳健，预计归母净利润增速有所下降主要因所得税因素影响。公司财务预测显示未来三年净利润持续增长，2025年EPS有望达到333元，当前PE约为152倍。

核心业务状况

• 外销方面：受益于大客户SEB集团业务扩张，2023年外销保持高增长态势，尤其在EMEA区增长加速。
• 内销方面：市场表现稳健，份额在多品类中稳中有升。

苏泊尔当前估值为PE约187-152倍。报告提示了海外需求波动、竞争加剧及订单不确定等风险。