20240227-群益证券-拓荆科技-688072.SH-国产替代空间大_估值具备安全边际_3页_352kb

公司概况

报告针对中国电子行业半导体设备制造商回顾，股票代码688072，作为国内薄膜沉积设备龙头企业，在PECVD领域领先，成立于国家集成电路产业背景下。

关键财务数据

• 2023年营收同比增长59%，净利润同比增长80%，第四季度单季净利润同比增长200%。
• 2024年预计净利润82亿元，2025年预计118亿元，对应EPS分别为432元和624元。
• 当前股价对应2024年PE44倍，2025年PE30倍。

分析与建议

公司受益于半导体设备国产替代趋势，业绩和估值具备增长潜力。回购计划（最高197亿元）提振投资者信心。结论：给予买进评级，潜在上涨空间15%-35%，强调薄膜刻蚀设备市场机会和估值安全边际。

风险提示

中美科技争端可能影响半导体设备需求，导致短期不确定性。