2017中证报价系统产品年度报告_15页-1mb

2017年中证报价系统产品年度报告总结

核心内容概述

2017年，中证报价系统在金融监管背景下稳步推进，致力于完善场外私募市场基础设施，提升市场互联互通水平。这一年，系统在产品发行、业务拓展及风险控制方面取得了显著进展，尤其在收益凭证、非公开公司债、场外期权等精品业务上表现突出。

主要观点与关键信息

一、2017年中证报价新进展

• 政策发布：2017年中证报价系统陆续发布多项政策，涵盖场外衍生品交易、非公开公司债信用风险管理、资产证券化投资者适当性管理、PPP项目证券化、私募产品注册规则、投资者适当性管理办法等。
• 互联互通平台：推出“理财产品互联互通服务平台”，支持银行类机构的三种服务模式，进一步推动市场参与度。

二、2017年报价系统运营回顾

• 参与人规模：截至2018年1月30日，报价系统参与人总数达3178家，同比增长44.92%。
• 参与人结构：
  • 私募基金稳居第一大参与者，家数由599家增至1045家，增长74%。
  • 综合性投资机构位居第二，占总数约18.7%。
  • 非金融类企业跃居第三，占总数约12.2%，增速达55%。
  • 银行参与家数为325家，增速放缓。
• 产品发行情况：
  • 全年共发行产品7738只，同比增长逾一倍。
  • 融资规模达4019.82亿元，同比增长36.43%。
  • 日均发行产品21.2只，日均融资金额11.01亿元。
  • 收益凭证占比最大，发行数量和金额分别占97.00%和86.91%。
  • 非公开公司债增长迅速，发行数量由10只增至21只，金额由22.9亿元增至128.95亿元。

三、精品业务稳步发展

3.1 收益凭证：发行规模上新阶，收益率整体上浮

• 全年累计发行收益凭证7506只，规模3493.47亿元，同比增长57.10%。
• 收益凭证发行规模紧贴市场资金需求，多数月份发行占比超过80%。
• 收益凭证利率整体上浮，全年平均利率在4.7%以上，除1~3个月期限外，其他期限利率均“破5”。
• 1个月（含）以内收益凭证利率出现倒挂，反映市场对短期资金的高需求。

3.2 资产支持证券（ABS）：发展稳态渐显

• 全年ABS发行数量为79只，规模350.24亿元，相比2016年略有下降，但保持绝对规模。
• 报价系统ABS发行量占全市场发行量的4.32%，较2016年下降。
• 企业资产证券化新发规模年复合增速达166.82%，信贷资产证券化增速达28.86%。

3.3 非公开发行公司债：逆势成长

• 全年非公开公司债发行数量21只，金额128.95亿元，较2016年增长显著。
• 报价系统非公开公司债备案数量为668只，金额7904.25亿元，较2016年明显下降。
• 发行主体行业集中，主要分布在金融业、综合类、建筑业、房地产业和制造业。

3.4 场外衍生品市场：收益互换持续缩水，场外期权增量爆发

• 全年场外衍生品累计交易2964笔，初始名义本金636.41亿元，同比增长287.45%和309.29%。
• 收益互换交易笔数增长25.11%，但名义本金下降72.00%。
• 场外期权交易笔数增长714.78%，名义本金增长912.50%，成为市场主要增长点。
• 报价系统场外期权交易量占比提升至12%以上，显示行业集中度可能有所下降。

3.5 私募股权市场

• 报价系统拥有双创板和扶贫板两个特色平台。
• 2017年私募股权市场活跃，中证众创平台上线项目76个，拟融资金额16.74亿元。
• 融资成功项目28个，线上线下融资金额合计13.70亿元，成功率为15.73%。
• 全年累计转让私募股权121笔，转让金额1.29亿元。

风险提示

• 场外衍生品等产品投资有风险，投资者需谨慎。
• 报价系统所载信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 任何建议、意见及推测仅反映发布当日的独立判断，不构成买卖出价或询价。

总结

2017年中证报价系统在政策完善、产品发行、业务拓展等方面取得了显著成效，尤其在收益凭证、非公开公司债和场外期权等业务上表现突出。系统参与人数量大幅增长，私募基金和非金融类企业成为主要参与者。同时，系统在推动市场流动性、提升服务效率方面发挥了重要作用，为私募市场提供了更加完善的基础设施和平台支持。