20190630-华创证券-计算机行业周报：中报将至，寻找高景气行业及个股_22页_1mb

计算机行业周报总结（20190624-20190628）

核心内容

本周，计算机指数下跌 2.55%，沪深300指数下跌 0.22%，计算机板块跌幅第三。尽管整体市场表现不佳，但行业增速仍保持向好，医疗IT、网络安全、云计算等细分领域延续良好势头。

根据工信部数据，2019年1-5月，我国软件行业收入达到2.63万亿元，同比增长14.7%，增速同比提高0.5个百分点；利润总额为3228亿元，同比增长10.5%，增速同比提高0.2个百分点。行业整体保持较快增长，但细分领域分化明显。

主要观点

行业发展趋势

• 医疗信息化：受益于电子病历升级、分级诊疗推进、互联网医院加速及DRGs试点，行业需求持续增长，卫宁健康上半年新增订单良好，中报业绩值得期待。
• 网络安全：在政府机构改革完成、等保2.0政策推进、中美贸易冲突及国际网络安全形势严峻背景下，需求回升明显，启明星辰受益显著。
• 云计算：基础设施建设增速保持高位，本土SaaS公司继续发力，宝信软件和有用网络、金蝶国际等有望延续快速增长。IaaS领域IDC需求持续释放，一线城市资源竞争格局良好，盈利能力稳定。
• 法检信息化3.0：华宇软件受益明显，上年期末未执行订单将助力中报表现。
• 安全可靠领域：进入落地阶段，保密业务线率先受益，中孚信息或继续享受行业红利。
• 5G与AI：中国移动发布42款5G商用终端及解决方案，阿里云在云数据库市场排名第三，年增速达115%。此外，人工智能、区块链等技术热度小幅上升。

贸易谈判影响

中美贸易谈判迎来新契机，美方表示不再对中国出口产品加征新关税，行业风险偏好有望修复。此前市场已反应较多悲观预期，谈判的边际改善将对板块产生积极影响。

关键信息

投资建议

• 重点公司：淳中科技、华宇软件、启明星辰、中孚信息、宝信软件、新国都、新开普、用友网络、科大讯飞。
• 细分领域推荐：
  • 安全可靠：淳中科技、中孚信息、中科曙光、华宇软件、太极股份。
  • 网络安全：启明星辰、深信服、美亚柏科、中新赛克。
  • SaaS：用友网络、广联达、石基信息、航天信息、泛微网络、新开普、恒华科技。
  • IaaS：浪潮信息、中科曙光、深信服、宝信软件。
  • 医疗信息化：卫宁健康、创业慧康、思创医惠。
  • 政务信息化：华宇软件、太极股份、超图软件、辰安科技、雄帝科技。
  • 金融科技：恒生电子、长亮科技、新国都、赢时胜、润和软件、同花顺。

公司动态

• 业绩前瞻：浩云科技2019年半年业绩预告显示盈利增长15.06%-35.02%。
• 投资及并购：东华软件与东华合创设立合资公司；汇金股份控股子公司收购多家企业股权；宝信软件收购武钢工技集团。
• 中标及战略合作：易华录中标项目，三六零与广东南方电信合作，达实智能签约医院迁建项目。
• 股权激励：多家公司完成股权激励计划，如浩云科技、四维图新、创业慧康等。
• 其他动态：太极股份通过可转债申请，新开普面临股份减持，部分公司收到政府补助，部分公司进行股份回购。

行业动态

• 国内要闻：中国首例“特高压+5G”基站落成，中国移动发布5G商用终端，腾讯云发布云原生技术产品，华为预计5G终端价格降至3000元，金山AI获机器翻译大赛冠军。
• 海外动态：IDC报告显示全球智能家居设备出货量同比增长37%，美光科技股价因恢复向华为供货上涨，紫光展锐与爱立信完成5G互通，Velodyne筹备上市。
• 并购/融资：Fungible获软银海外2亿美元C轮融资，Monzo完成1.13亿英镑F轮融资，Aera Technology获8000万美元融资。

风险提示

• 政策落地进度低于预期
• 产业竞争加剧的风险

附录信息

• 股本变动：多家公司发布股本变动信息，如思特奇、宝信软件、浩云科技、信息发展等。
• 解禁统计：部分公司限售股份解禁，如飞天诚信、任子行、飞利信、东方国信等。

图表目录

• 图表1：主要指数一周表现回顾
• 图表2：板块普遍下跌，计算机板块跌幅第三
• 图表3：计算机各子板块普遍下跌
• 图表4：计算机子行业过去一年走势
• 图表5：计算机板块市盈率下降
• 图表6：计算机板块相对估值下降
• 图表7：2019年半年公司业绩预告
• 图表8：在线教育、互联网金融、移动支付热度小幅上升
• 图表9：人工智能、区块链热度小幅上升
• 图表10：近期融资事件
• 图表11：近期收购事件
• 图表12：美股计算机各板块普遍下跌
• 图表13：全球TMT行业公司表现
• 图表14：近期股本变动信息
• 图表15：近期限售股解禁统计