20221027-安信证券-中控技术-688777.SH-Q3业绩持续高增_携手Wood中国开拓行业新格局_5页_279kb

中控技术（688777.SH）2022年第三季度总结

核心内容概述

中控技术在2022年第三季度实现了显著的业绩增长，并在战略层面持续推进管理变革与业务拓展。公司通过收购Wood中国20%股权，进一步增强了其在流程工业领域提供智能制造整体解决方案的能力，为未来业务发展注入新动能。

主要观点与关键信息

业绩表现

• 营业收入：2022年前三季度累计实现42.27亿元，同比增长44.63%。
• 归母净利润：2022年前三季度累计实现4.74亿元，同比增长42.45%。
• 扣非归母净利润：2022年前三季度累计实现3.66亿元，同比增长54.93%。
• 第三季度营收：15.60亿元，同比增长43.18%。
• 第三季度归母净利润：1.61亿元，同比增长32.26%。
• 第三季度扣非归母净利润：1.27亿元，同比增长61%。

管理优化

• 费用率下降：销售和管理费用率分别为10.54%和6.51%，同比下降2.61和0.45个百分点。
• 研发投入：前三季度研发投入达4.44亿元，同比增长30.6%，占营收比例10.51%，显示公司对技术研发的高度重视。

战略收购

• 收购Wood中国20%股权：2022年10月20日完成，Wood中国专注于石油天然气、石化、化工等多个行业，提供覆盖资产全生命周期的一站式服务。
• 合作方向：与Wood中国合作开拓工程咨询、EPC总承包、数字化设计与交付、智慧工地、大型项目管理、智能工厂规划、数字化转型咨询等市场。
• 协同效应：此次收购有助于中控技术在流程工业数字化转型领域的整体解决方案供给能力，提升大客户大项目的服务水平。

投资建议

• 投资评级：买入-A。
• 目标价：6个月目标价129.6元，对应2023年60倍动态市盈率。
• 未来增长预期：预计2022-2024年营业收入增速分别为42.5%、43.8%、43.3%，归母净利润增速分别为35.4%、36.3%、33.6%。

财务与估值数据

财务指标

风险提示

• 核心技术研发不及预期。
• 下游行业需求不及预期。

公司评级体系