20210509-财通证券-权益资产估值跟踪_市场整体欠佳_休闲服务领跌_8页_2mb

市场估值分析总结（2021年05月09日）

核心内容

2021年5月9日发布的市场估值分析报告指出，上周市场整体表现不佳，休闲服务行业估值领跌市场。同时，从多个估值指标（PE、PB、PE-G、PB-ROE）来看，各行业估值分化明显，部分行业被低估，具备增长潜力。

主要观点

1. 市场整体表现与估值情况

• 上周市场整体表现不佳，休闲服务行业估值跌幅最大。
• 沪深300的PE分位点为80.17%，PB分位点为61.98%，处于较高水平。
• 创业板PE分位点为66.12%，处于历史高位，而其上周下跌5.85%。
• 行业方面，采掘、钢铁等行业表现较好，而休闲服务、食品饮料、电气设备等行业估值较高。

2. PB-ROE分位数分析

• 各行业在PB-ROE分位数图中分化明显，多数处于匹配线（红色直线）上方。
• 处于匹配线左上方的行业：ROE较低但估值较高，如休闲服务、食品饮料、电气设备等。
• 处于匹配线右下方的行业：ROE较高但估值较低，如采掘、通信等行业。
• ROE分位数减去PB分位数为正的行业依次为：通信、采掘、非银金融、建筑装饰、房地产和钢铁。

3. PE-G分位数分析

• 多数行业处于匹配线（红色直线）下方，表明市场整体被低估，具备增长潜力。
• 房地产、国防军工等行业PE和G匹配度较好。
• 休闲服务、汽车、计算机、家电等行业估值匹配度偏离较高。
• G分位数减去PE分位数为正的行业依次为：建筑装饰、通信、采掘、电子、传媒、公用事业、轻工制造、机械设备、化工、有色金属、建筑材料、计算机、钢铁、非银金融、医药生物、商业贸易、电气设备、交通运输、农林牧渔、纺织服装、家用电器、汽车、休闲服务、房地产。

关键信息

行业估值对比

估值指标说明

• PE（市盈率）：衡量股票价格与每股收益的比率，PE分位点高表示行业估值偏高。
• PB（市净率）：衡量股票价格与每股净资产的比率，PB分位点低表示行业估值偏低。
• ROE（净资产收益率）：反映企业盈利能力，ROE分位点高表示行业盈利能力较强。
• G（增长潜力）：反映行业未来增长预期，G分位点高表示行业增长潜力大。

风险提示

• 本报告数据来源于公开渠道，可能存在统计口径和时间差异。
• 估值分析结果仅供参考，不构成投资建议。

行业与公司评级标准

行业评级

• 增持：行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 减持：行业整体回报低于市场整体水平-5%以下。

公司评级

• 买入：个股相对大盘涨幅预计在15%以上。
• 增持：个股相对大盘涨幅预计在5%至15%之间。
• 中性：个股相对大盘涨幅预计在-5%至5%之间。
• 减持：个股相对大盘涨幅预计在-5%至-15%之间。
• 卖出：个股相对大盘涨幅预计低于-15%。

免责声明

• 本报告仅供财通证券客户使用。
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