20180916-华泰证券-机械设备行业周报（第三十七周）_15页_1mb

行业周报（第三十七周）总结

核心内容

本行业周报主要聚焦于机械设备行业，涵盖了行业整体表现、重点公司动态、子行业分析及未来展望。报告指出，机械设备行业在2018年9月10日至9月14日期间整体表现弱于沪深300指数，但部分细分领域如半导体设备、工业机器人、激光设备和工程机械展现出较强的投资潜力。同时，行业面临宏观经济、政策及原材料波动等风险。

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一周涨跌幅情况

涨幅前十公司

公司名称	公司代码	涨跌幅(%)
宝德股份	300023.SZ	42.88
五洲新春	603667.SH	20.99
道森股份	603800.SH	13.86
贵绳股份	600992.SH	11.07
海默科技	300084.SZ	9.86
先导智能	300450.SZ	8.39
奇精机械	603677.SH	6.76
银都股份	603277.SH	6.63
中海油服	601808.SH	6.07
宝塔实业	000595.SZ	5.77

跌幅前十公司

公司名称	公司代码	涨跌幅(%)
智慧松德	300173.SZ	-19.57
捷佳伟创	300724.SZ	-18.33
金盾股份	300411.SZ	-17.20
新日恒力	600165.SH	-14.96
天永智能	603895.SH	-13.39
青海华鼎	600243.SH	-11.54
长川科技	300604.SZ	-11.15
英维克	002837.SZ	-9.75
至纯科技	603690.SH	-9.37
山东矿机	002526.SZ	-9.09

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本周观点

• 中国芯片产能建设：受益于全球产业转移和中国产业战略升级，资本开支需求明确，预计2018-2020年设备年均需求约1000亿元。国产设备处于“0到1”突破拐点，三年合计需求或达200亿元，年均增幅约80%。
• 细分领域突破：技术难度相对低的领域（如测试设备、刻蚀设备、硅晶圆制造设备）国产化突破较快，叠加产业整合，业绩有望率先兑现。晶圆制造核心设备领域进口替代难度较大，看好有格局、重研发、有耐心的设备团队。
• 重点推荐公司：半导体测试设备龙头、工程机械行业龙头、工业机器人细分龙头等。

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子行业观点

1. 半导体设备：迎来历史性机遇，建议关注本土设备细分行业龙头。
2. 工程机械：国产份额提升，国产品牌实力增强，建议关注份额持续提升的挖机国产品牌及行业龙头。
3. 工业机器人：拓展应用市场，攻坚核心技术，建议关注具备研发实力及全产业链布局的公司。
4. 激光设备：国产替代进口是大势所趋，建议关注有望实现高功率进口替代及产业链自主可控的国产光纤激光器龙头公司。

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重点公司及动态

• 先导智能：CATL订单落地，银隆问题现曙光，建议“买入”。
• 亿嘉和：受益智能电网建设提速，建议“买入”。
• 锐科激光：实现高功率进口替代及产业链自主可控，建议关注。
• 日机密封：在手订单充足，业绩快速成长，建议“买入”。
• 克来机电：在手订单充足，业绩增长符合预期，建议“增持”。
• 中国中车：铁路装备业务蓄势待发，建议“买入”。
• 杰克股份：智能缝制领域弯道超车，建议“增持”。
• 浙江鼎力：海外销售业绩强劲，建议“增持”。
• 恒立液压：业绩超预期，盈利能力大幅提升，建议“增持”。
• 赢合科技：获LG化学电池设备订单，建议“增持”。

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行业动态

• 三星与台积电竞争7纳米工艺：三星欲在7纳米及更先进制程领域与台积电展开竞争。
• Amkor新封测工厂启用：聚焦5G应用，提升封测产能。
• 英特尔收购NetSpeed：旨在降低芯片设计成本，提升竞争力。
• 重庆投资500亿元：建设集成电路全产业链，支持本土企业发展。
• 重庆投资50亿元：签约聚力成外延片和芯片产线项目。
• 瑞萨电子收购IDT：加强嵌入式解决方案全球领先地位。
• 全国铁路投资增长：1-8月完成投资4612亿元，新线开通960公里。
• 多公司获得订单：如赢合科技、日机密封、先导智能等。

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风险提示

• 宏观经济不及预期：可能影响下游资本开支，挤压行业盈利空间。
• 政策转向：可能影响行业需求，导致业绩下滑。
• 原材料价格波动：可能对成本和盈利能力造成影响。

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评级说明

• 增持：行业股票指数超越沪深300指数。
• 中性：行业股票指数基本与沪深300指数持平。
• 减持：行业股票指数明显弱于沪深300指数。

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免责声明

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