20180319-安信证券-机械行业周报_精选低估值优质龙头及战略新兴成长_20页_1014kb

机械行业周报总结

核心内容

2018年3月19日发布的机械行业周报，重点推荐了多家低估值优质龙头及战略新兴成长企业，包括晶盛机电、先导智能、浙江鼎力、中集集团、恒立液压、三一重工、智云股份、康尼机电。报告指出，上周机械行业整体下跌1.19%，但锂电设备、半导体设备等细分行业表现较好，分别上涨2.72%和0.07%。同时，出口数据超预期，表明“一带一路”政策释放红利，建议关注传统行业的出口表现及竞争格局清晰的龙头。

主要观点

1. 注重价值成长：应聚焦于战略新兴产业及业绩估值匹配的优质组合，尤其关注智能制造领域的设备制造商。
2. 政策支持与行业趋势：两会多次提及高端制造，政策引导有望加大，带动半导体设备、3C设备、工业自动化、锂电设备等智能装备需求。
3. 出口增长与国产替代：我国对一带一路国家的出口强势增长，推动了传统行业的出口表现。同时，高端制造领域进口替代进程加速，国产设备企业有望受益。
4. 工程机械行业回暖：1-2月挖机销量同比增长14.3%，大挖销量占比上升，受益于煤价上涨及供给侧改革。行业集中度提升，推荐三一重工、徐工机械等龙头。
5. 工业机器人高速增长：中国已成为全球最大机器人市场，智能制造产业发展奇点已到。推荐拓斯达、克来机电等本体及集成企业。

关键信息

投资主线

• 主线一：半导体设备

  • 推荐理由：全球半导体行业周期性回暖，国产替代趋势明显。
  • 推荐标的：晶盛机电、北方华创、长川科技、至纯科技。

• 主线二：工程机械

  • 推荐理由：挖机销量增长显著，大挖需求上升，行业集中度提升。
  • 推荐标的：三一重工、徐工机械、恒立液压、艾迪精密。

• 主线三：细分行业龙头

  • 推荐理由：部分细分行业龙头公司估值合理，业绩增长确定性高，适合估值切换。
  • 推荐标的：浙江鼎力、杰克股份、弘亚数控、伊之密、美亚光电、华宏科技、豪迈科技。

行业表现

• 机械行业：上周下跌1.19%，但锂电设备上涨2.72%，表现优于行业。
• 环保设备、铁路设备、工程机械：分别下跌2.28%、2.9%、3.09%，跌幅较大。
• 出口数据：2018年1-2月挖机出口销量增长108.3%，显示行业复苏迹象。

风险提示

• 原材料价格上涨
• 下游投资增速放缓
• 行业竞争加剧
• 汇率波动风险

行业动态与公告点评

半导体设备

• 中微半导体：亮相央视纪录片《大国重器II》，展现国产半导体设备的崛起，未来有望引领国产替代浪潮。
• 哈工智能：全资子公司中标重庆长安汽车焊接生产线项目，中标金额8252万元。

工程机械

• 挖机销量：1-2月累计销量2.18万台，同比增长14.3%，其中大挖销量增长44.53%，显示行业结构优化。
• 出口增长：2018年2月挖机出口销量增长126.63%，显示“一带一路”政策成效显著。
• 行业集中度：已重回2008年水平，国产龙头崛起。

集装箱

• 行业复苏：全球经济回暖，集装箱产量及运价指数回升，国内为主要生产基地。
• 出口表现：集装箱出口销量持续增长，CAI租赁公司集装箱使用率创历史新高。

油气设备

• 市场波动：美国原油库存上涨，但全球供需趋于平衡，周期底部静待复苏。
• 油价走势：布伦特和WTI原油价格近期波动，美元加息预期限制油价上行空间。

重点公司盈利预测及投资评级

总结

该周报聚焦于高端制造与国产替代两大主题，推荐了多个在半导体设备、工业机器人、工程机械等领域的优质企业。行业整体表现不佳，但锂电设备、半导体设备等细分领域表现突出，显示出政策支持和市场需求的双重驱动。同时，出口数据超预期，进一步推动传统行业的复苏。报告强调关注业绩与估值匹配的优质龙头，以及具备进口替代潜力的成长型公司。