2018-计算机行业深度报告_财报验证行业成长逻辑_医疗IT行业正腾飞_14页-1mb

医疗IT行业分析总结

核心内容

医疗IT行业在2018年上半年展现出强劲的增长态势，主要上市公司财报数据验证了行业基本面优化的逻辑，包括行业景气度提升和市场集中度提升。行业整体处于高速成长期，龙头公司增速普遍高于行业平均，市场对行业前景高度认可，个股表现优于市场平均水平。

主要观点

• 行业景气度提升：受医改政策、产品生命周期更新及新技术应用的影响，医疗IT行业迎来新的成长期，订单加速增长，收入增速显著提升。
• 市场集中度提升：随着政策推动区域医疗信息系统建设，中小型企业因交付能力弱、产品结构单一而逐渐被市场淘汰，行业资源向头部企业集中。
• 创新业务加速发展：多家公司积极布局医疗大数据、AI、互联网医疗等创新领域，推动行业向更高层次发展。
• 市场认可度高：医疗IT公司股价表现优于市场，其中卫宁健康涨幅最高，创业软件次之，部分公司如思创医惠和久远银海则表现较弱。

关键信息

上市公司业绩表现

财报验证指标

• 季度收入增速优化：2018年Q2收入增速普遍优于Q1，且优于2017年H1。
• 订单加速发展：医疗IT公司中标项目总金额增速普遍超过40%。
• 龙头公司增速高于行业平均：医疗IT公司收入增速普遍高于行业平均增速（约15%）。

行业数据

投资建议

1. 重点推荐：卫宁健康、创业软件
2. 推荐关注：思创医惠、东华软件、久远银海、和仁科技

创新业务进展

卫宁健康

• 实施“4+1”战略（云医、云药、云险、云康、创新服务平台）。
• 云医和创新服务平台收入增长超400%，云药业务收入增长近两倍。
• 医疗AI取得阶段性成果，应用于多个病种辅助问诊。

创业软件

• 医疗大数据业务进入市场化推广阶段，已签署400余项合作协议。
• 中山市区域卫生运营服务项目即将进入运营期，预计形成示范效应。
• 业务覆盖医疗、药品、保险、健康、金融等多个领域。

思创医惠

• 智慧医疗业务收入增长44.12%，毛利率达62.50%。
• 医疗AI产品取得显著成果，应用于多个病种。
• 商业智能业务收入和利润均实现回升。

股价表现

• 卫宁健康：年初至2018年8月31日涨幅达88.10%
• 创业软件：涨幅为39.59%
• 和仁科技：涨幅为8.81%
• 东华软件：涨幅为3.5%
• 思创医惠：跌幅为16.30%
• 久远银海：跌幅为19.39%

主要医疗IT公司股价走势均强于创业板指和计算机指数，市场对行业前景高度认可。

风险提示

• 医疗IT行业发展不及预期
• 公司创新业务推进缓慢

总结

医疗IT行业正处于高速成长期，主要受政策驱动、产品生命周期更新和新技术应用等因素影响。行业景气度和市场集中度持续提升，龙头公司增速显著高于行业平均。公司积极布局创新业务，如医疗大数据、AI、互联网医疗等，推动行业向更高层次发展。市场对行业前景认可度高，个股表现优于市场平均水平，投资机会显著。