20260524-开源证券-计算机行业周报-周观点_发改委指导国产大模型适配国产芯片_继续重视国产算力_8页_827kb

报告摘要

本周（2026.5.18-2026.5.22），计算机指数下跌0.96%，沪深300指数下跌0.30%。尽管市场整体表现不佳，但计算机行业仍受到政策和市场需求的双重推动，展现出较强的发展潜力。

政策支持显著
国家发展改革委在5月22日的新闻发布会上明确表示，将推动人工智能与经济社会各行业深度融合，并指导国产大模型加大适配国产算力芯片的力度。这一政策导向为国产算力发展提供了明确支持。
企业资本开支增加
阿里和腾讯等国内主要云服务商均加大了对AI数据中心的投资力度。阿里云服务器几乎无空卡，预计资本支出将超过3800亿元，同时已部署超过10万张真武PPU芯片。腾讯一季度资本开支达319.36亿元，同比增长16%，并计划在下半年进一步提升资本开支。
国产算力迎来机遇
随着国产芯片供应逐步释放，算力供应局面有望改善，国产算力行业将迎来新的发展机遇。
AI大模型技术突破
- DeepSeek宣布其V4-Pro模型API价格永久调整为原价的1/4，降幅远超预期。
- 阿里发布新一代千问旗舰模型Qwen3.7-Max，登顶三方机构Arena全球大模型盲测总榜，成为国产模型第一。
- 智谱发布GLM-5.1高速版AI模型，输出速度达到400 tokens/s，刷新全球大模型厂商API速度上限。
行业动态丰富
- 特斯拉监督版FSD官宣登陆中国，表明其在中国市场拓展的决心。
- OpenAI 2026Q1营收达57亿美元，显著高于Anthropic的48亿美元。
- 英特尔CEO陈立武表示，AI从训练到推理CPU与GPU配比可升至4比1，显示CPU在AI领域的应用前景。

市场表现：本周计算机指数下跌0.96%，沪深300指数下跌0.30%。
政策导向：发改委明确支持国产大模型与国产算力芯片的适配。
企业动态：
- 数字政通拟在海淀区设立算力服务全资子公司。
- 天亿马与东海岸投资设立数据产业公司，拓展数据标注及合规业务。
- 宇信科技设立专项基金，聚焦AI及大数据领域。
- 赛意信息采购高性能算力服务器，合同金额达8.3亿元。
- 杰普特参与武汉长进光子技术股份有限公司的战略配售。
- 博思软件发布2026年限制性股票激励计划。
- 德赛西威及中科信息、广立微、中邮科技等公司股东发布减持公告。
投资建议：
- GPU产业链：重点推荐海光信息、中科曙光、浪潮信息、神州数码、软通动力、中国软件国际等，受益标的包括寒武纪、芯原股份、沐曦股份、摩尔线程、天数智芯、壁仞科技等。
- CPU产业链：重点推荐海光信息、卓易信息，受益标的包括中国长城、龙芯中科、禾盛新材、澜起科技等。
行业趋势：
- AI算力需求旺盛，GPU和CPU产业链迎来发展机遇。
- 国产大模型与算力芯片协同发展，推动行业技术进步。
- 国内AI企业如DeepSeek、阿里、智谱等在技术与商业模式上不断创新。

证券评级：
- 买入（Buy）：预计相对强于市场表现20%以上。
- 增持（outperform）：预计相对强于市场表现5%~20%。
- 中性（Neutral）：预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动。
- 减持：预计相对弱于市场表现5%以下。
行业评级：
- 看好（overweight）：预计行业超越整体市场表现。
- 中性（Neutral）：预计行业与整体市场表现基本持平。
- 看淡：预计行业弱于整体市场表现。