20250622-太平洋-军工行业周报_美国袭击伊朗三处核设施_12页_1mb

军工行业周报总结

一、行业观点

• 发展前景：2025年“十四五”收官之年或迎来军工行业的景气拐点，行业有望摆脱近两年低迷期，进入业绩改善与估值提升的“戴维斯双击”阶段。
• 政策支持：中国国防预算维持7%左右增长，国防支出占GDP比重低于国际平均水平，仍有较大增长空间。
• 关注领域：建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、深海科技等领域具有技术壁垒和竞争优势的龙头公司。

二、板块行情

• 本周表现：航空航天与国防指数周涨幅0.48%，跑赢沪深300指数（-1.17%）。
• 月度表现：航空航天与国防指数月涨幅0.84%，延续相对优势。

三、要闻追踪

1. 美国袭击伊朗核设施

   • 美国使用6枚GBU-57“地堡炸弹”及30枚“战斧”导弹袭击伊朗三处核设施。
   • GBU-57为全球第二大威力钻地弹，穿透深度61米，由B-2隐形轰炸机携带，具备高级导航和引爆系统。

2. 中国载人航天突破

   • 成功完成“梦舟”飞船零高度逃逸测试，为载人月球探测任务奠定技术基础。

3. 商业航天进展

   • 蓝箭航天“朱雀三号”可重复使用火箭一级动力试车成功，推进复用技术落地。

4. 量子计算技术突破

   • “祖冲之三号”量子计算机核心设备交付，支持更大规模量子计算机研发。

5. 核武器开支增加

   • ICAN报告称2024年全球核武器支出增长11%至1002亿美元，美国增幅最大。

四、公司跟踪

• 重大事件：中星9C卫星成功发射；中科星图恢复军队物资采购资格。
• 股东变动：润贝航科、光电股份等股东或高管发布减持/增持计划。
• 回购进展：中航光电、海特高新等公司启动股票回购，反映公司价值认可。

五、投资建议

• 行业评级：看好（预计六个月回报率超沪深300）
• 公司评级：根据相对收益分为买入、增持、持有、减持、卖出五类。
• 重点关注：具备订单恢复和估值提升潜力的细分龙头。

六、风险提示

• 军品订单不及预期、交付进度延迟、采购价格波动等。