20250623-东证期货-综合晨报_美袭击伊朗核设施_伊朗议会同意关闭霍尔木兹海峡_21页_748kb

日度报告——综合晨报（2025-06-23）

美对伊核设施袭击引发地缘风险

• 事件：美对伊朗核设施发动袭击，表态避免战争但对抗核扩散；伊朗议会讨论关闭霍尔木兹海峡。
• 影响：地缘风险上升，美元短期走强，黄金震荡；美股震荡偏弱，避险情绪影响油价。

农产品价格动态

• 豆油/菜油/棕榈油：美豆油政策推高油脂，出口数据分化；印尼加速出口，棕榈油价格承压，预计底部支撑。
• 白糖：巴西乙醇政策或提升需求，印度取消部分订单限制上涨；进口增长增加供应，郑糖短期偏强但持续性有限。
• 棉花：美棉出口数据短期利多，但需求担忧限制涨幅；国内旧作库存紧张与下游低迷对峙，郑棉震荡为主。

黑色金属综述

• 铁矿石：现货弱势，需求季节性走弱，港口库存累库，价差缩窄压制盘面，预计弱势震荡。
• 螺纹钢/热卷：需求未明显转弱，全国库存在去化，钢厂利润支撑，基本面坚挺。

有色金属分析

• 铜：宏观主导，地缘冲突推高能源成本，LME库存下降支撑价格，但供需博弈激烈，短期震荡。
• 镍：印尼镍产量高，纯镍基本面利多但中线看跌，LME限制头寸影响市场波动。
• 碳酸锂/多晶硅：供给过剩压力下价格承压，硅料价格持续下滑，关注龙头减产动向。

能源化工观点

• 原油：地缘风险升温，霍尔木兹海峡封锁担忧推高油价，库存下降增强上行风险。
• 烧碱/PVC：需求疲软，现货价格走弱，但盘面远期预期支撑；PVC受原油影响有限，波动较小，关注走势分化。

总体展望

• 地缘政治紧张主导情绪，美对伊朗行动加深避险考量，引发商品市场活跃。
• 短期震荡为主，震荡趋势可能延续，需密切关注政策动向与供需变化。

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