20250622-华泰期货-原油周报_美国直接打击伊朗核设施_中东局势持续升级_7页_1mb

原油周报总结 (2025-06-22)

核心事件

• 中东局势升级：美国军事打击伊朗核设施，引发地区紧张，市场关注伊朗报复行动。
• 短期内，油价受黑天鹅事件驱动波动，雷达信号干扰和航运避险导致油轮运费保费大幅上涨，但实际石油供应暂无显著影响。

市场分析

• 需求预测：EIA将2025年全球需求增长下修至79万桶/日，OECD国家中美国需求下调主导，中国和印度需求增长强劲；OPEC预测偏乐观，IEA预测保守且贴合现实。
• 供应预测：非OPEC供应预计2025年增长126-135万桶/日，OPEC产量增产乏力，环比增幅低于配额预期，2025年供需差可能过剩80万桶/日。

策略建议

• 短期：油价波动大，暂不建议参与市场操作。
• 中期：推荐空头配置，基于供需过剩预测。

风险因素

• 下行风险：伊核协议达成或宏观事件平息。
• 上行风险：俄罗斯、伊朗或委内瑞拉供应收紧，导致中东冲突相关断供或航运阻塞。