2025-07-06-国投证券-策略定期报告_最佳的选择_创_36页_7mb

策略定期报告摘要

2025年7月6日，A股市场本周表现波动：上证指数涨1.40%，逼近3500点；创业板指涨1.50%，显示成长风格优势。风险偏好抬升推送，科技板块尤其是AI半导体和创新药引领行情，但需警惕全球关税谈判的不确定性。

国内信贷扩张推动资本流向股市，投资焦点转向新旧动能转换的“新胜于旧”阶段，强调新消费与新科技的双轮驱动。政策方面，“反内卷”行动强化产业升级，关注顺周期资源品和高质量制造业，降低低效竞争。

海外因素包括美国非农数据超预期和关税谈判，美联储降息预期推迟，影响全球风险情绪。建议投资者关注出海战略、港股新核心资产和杠铃策略（银行-微盘），同时监控政策和货币政策风险。