20220307-华联期货-股指期货周报_大盘区间震荡_等待选择方向_9页_1mb

研究员信息

• 研究员姓名：宋卫红
• 电话：0769-22116880
• 从业资格号：F03094408
• 投资咨询从业证书号：Z0017277

股指期货周报总结

核心内容概述

2022年3月7日发布的股指期货周报指出，当前A股市场处于区间震荡状态，短期内难有大的行情，市场需等待风险偏好的恢复。同时，中证500指数表现相对较强，但整体仍不宜重仓操作。

主要观点

1. 市场整体走势

   • 大盘在3400-3500点区间窄幅震荡，市场情绪较为谨慎。
   • 上周央行宽松政策支撑市场，但制造业PMI数据好于预期，导致市场波动较大。
   • 多数申万行业出现冲高回落，波动显著。

2. 指数表现分化

   • 上证50和沪深300指数继续走弱，沪深300再创新底。
   • 中证500指数表现较强，但波动较大，需谨慎对待。

3. 基差走势

   • 三大指数主力合约基差走强，出现溢价，显示市场情绪偏强。

4. 国债利率

   • 中长期限国债现货利率强势上涨，1、3、5和10年期利率分别上升2.45、8、4和4.75个BP。
   • 美国国债收益率高位震荡回落，中美利差有望继续扩大。

5. 资金面变化

   • 北向资金逆势净流入42.74亿，沪港通净流入50.35亿，深港通净流出7.61亿。
   • 融资资金小幅增加，融券资金也有所增长，场内资金略有恢复。
   • 重要股东净减持116.59亿，减持金额保持低位。

6. 技术面分析

   • 大盘在3500点受压回落，3400点支撑明显，震荡格局持续。
   • 上证50和沪深300指数仍在下行通道，短期企稳迹象不明显。
   • 中证500指数虽企稳，但波动较大，建议轻仓操作。

7. 外部市场影响

   • 道指和纳斯达克指数高位震荡回落，恒指跌破22600点后继续下跌，技术上处于弱势。
   • 美股可能在3月加息后三个月开始下跌，预计在6月份，对A股形成压力。

关键信息

宏观经济与政策面

• 2022年中国GDP增速预计回落至5.5%左右，货币政策较宽松。
• 制造业PMI为50.2%，非制造业PMI为51.6%，均好于预期，显示政策效果有所显现。
• 降准和宽信用政策可能落空，是潜在风险因素。

市场情绪与资金动向

• 北向资金逆势净流入，显示外资对A股信心略有回升。
• 融资融券资金小幅恢复，但整体仍偏谨慎。
• 重要股东减持金额保持低位，市场抛压有限。

行业与板块表现

• 非银金融、建筑材料、农林牧渔、建筑装饰和家用电器板块涨幅较大，但最终收盘下跌。
• 大宗商品上涨带动相关板块短期走强，但景气度持续性存疑。

风险因素

• 降准和宽信用政策未能有效推动市场。
• 美股若出现大跌，将对A股形成压力。

结论与建议

• 短期策略：市场仍处于震荡状态，建议积极投资者逢低轻仓做多中证500指数，但需注意其波动性。
• 中长期展望：市场可能在未来三个月内继续震荡，需等待风险偏好恢复。
• 风险提示：需关注降准政策效果及美股走势对A股的影响。

附录：图表与数据来源

• 指数行业走势回顾：数据来源：wind 华联研究所
• 主力合约和基差走势：数据来源：wind 华联研究所
• 国债利率走势：数据来源：wind 华联研究所
• 北向资金与融资融券资金：数据来源：wind 华联研究所
• 限售股解禁周统计：数据来源：wind 华联研究所
• 技术面分析图：数据来源：wind 华联研究所
• 外围股指日线图：数据来源：wind 华联研究所

免责声明

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