20210722-国盛证券-2021Q2基金仓位解析（一）_二季度基金调仓有何看点__8页_1mb

投资策略总结：2021年二季度基金调仓分析

核心内容概述

2021年第二季度，公募基金在权益资产配置方面表现出显著的增配趋势，基金资产总规模与持股总市值均实现增长，股票配置比例提升。整体来看，基金配置呈现“进攻双创”、“增配景气成长与周期”、“减持消费与金融”的特点，市场风格逐渐向成长性更强的板块倾斜。

主要观点与关键信息

1. 权益仓位提升，集中增配双创板块

• 基金规模与持仓增长：二季度主动偏股型基金资产规模上升18.15%至44213.38亿元，持股总市值上升19.65%至37074.45亿元，股票配置比例提升1.27%至83.85%。
• 板块配置变化：主板仓位明显回调，环比下降7.97%；而创业板与科创板仓位同步上升，分别环比增加6.70%和1.26%，其中创业板仓位逼近历史峰值（25.11%），科创板仓位再创新高（4.03%）。
• 主板成分股调整：上证50仓位下降4.99个百分点至15.41%，沪深300（剔除上证50）仓位下降3.61个百分点至36.88%，其他主板标的仓位略有提升。

2. 行业配置：景气成长与周期板块获明显加仓

• 一级行业配置：电气设备、电子、医药生物、化工、汽车等景气成长与周期板块获明显增配，而食品饮料、家用电器、银行、休闲服务、非银金融等板块被减持。
• 二级行业配置：电源设备、医疗服务、半导体、化学制品、稀有金属等二级行业仓位提升，而白色家电、饮料制造、保险、银行、生物制品等被减持。
• 行业分化明显：基金持续超配食品饮料、医药生物，低配银行与非银金融；电气设备仓位创历史新高，电子仓位逼近历史峰值，而商业贸易、房地产仓位再创新低。

3. 个股配置：集中度回落，新能源与医药生物受青睐

• 重仓股集中度下降：二季度末，公募前20大重仓股持股占比为41.27%，前50大为59.88%，前100大为75.16%，均较上季度有所回落，显示基金持仓向中小盘扩散。
• 前五大重仓股：贵州茅台、宁德时代、五粮液、药明康德、海康威视仍居前五大重仓股。
• 加仓前10个股：宁德时代、药明康德、爱尔眼科、华友钴业、东方财富、通策医疗、恩捷股份、隆基股份、阳光电源、圣邦股份为二季度基金加仓最多的个股。
• 减仓前10个股：贵州茅台、中国平安、美的集团、中国中免、恒瑞医药、五粮液、长春高新、泸州老窖、三一重工、顺丰控股为二季度基金减仓较多的个股。

风险提示

• 基金统计样本具有一定局限性；
• 统计方法可能存在一定误差。

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分析师与研究助理信息

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  执业证书编号：S0680518110001
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投资评级说明

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