20250723-国盛证券-2025Q2基金仓位解析_二季度基金调仓五大看点_10页_874kb

2025年二季度基金调仓策略总结

一、总体配置变化

• 基金资产规模缩量：主动偏股型基金持股市值规模同比下降0.64%至29451.03亿元，基金资产总规模下降0.91%至34965.17亿元，流通市值占比降至3.60%。
• 权益仓位抬升：整体法下，主动偏股型基金权益仓位达84.23%；均值法下，权益仓位环比上升0.68%至81.58%，显示基金继续增加股票配置。

二、板块配置变化

• 主板仓位下降，新兴板块提升：主板仓位环比下降2.67%，创业板仓位上升2.27%至19.27%，科创板仓位创历史新高达15.11%。
• 港股再创新高：主动偏股基金港股配置仓位达19.66%，创历史新高，且普通股票型和偏股混合型基金对港股的配置均有提升。

三、行业配置变化

• 增配成长性行业：通信、银行、非银金融、军工、传媒等行业获显著增持；相反，食饮、汽车、电力设备、机械等消费和传统行业被减持。
• 行业集中度下降：一级行业前五大重仓集中度降至50.80%，行业配置更为分散。

四、个股配置变化

• 重仓股集中度回落：前20重仓股持股占比环比下降2.11%，表明基金分散化趋势明显。
• 通信个股获加仓：中际旭创、新易盛等通信相关个股仓位提升最快，而消费龙头如比亚迪、泸州老窖被减持。

五、风险提示

• 样本局限性：报告数据基于主动偏股型基金，统计结果具有参考局限性。
• 历史分析参考有限：历史调仓情况不具有持续性参考价值。

总结要点：2025年二季度基金调仓呈现“缩量加仓权益、增配科技成长、分散个股配置”三大特征，反映了基金在复杂市场环境下对高景气度行业和科技创新板块的乐观态度，同时风险意识有所增强。