20240827-东方财富证券-优刻得-688158.SH-2024年中报点评_经营持续改善_智算中心带来高成长性_4页_470kb

优化刻得公司2024年半年报分析报告总结如下：

公司发布2024年中报，面临收入下滑但亏损显著收窄。

财务表现方面，2024年上半年实现营业收入730亿元，同比增长126%下滑；归母净利润-108亿元，同比增4260%；经营活动净现金流改善明显。第二季度单季数据回暖，营收同比增长276%，环比增977%，显示出业绩反弹趋势。

收入结构变化为主营业务调整。边缘云业务收入同比减少2186万元，下降39%；托管云网络收入缩减21%。但机柜托管业务因自建数据中心增加，收入同比增长22%，部分抵消减量影响。

利润率方面，公司毛利率从上期提升877个百分点至1843%，主要受益于机柜托管业务毛利率上升和公有云产品资源优化。整体盈利能力显著提升。

数据中心投资成为亮点。内蒙古乌兰察布和上海青浦两个自建数据中心逐步投产，支撑AI应用，青浦部署"国产千卡智算集群"，公司算力规模已达4700P以上，持续助力AI领域发展。

投资建议：报告维持"买入"评级，调整盈利预测，预计2024-2026年营收分别为1547亿、1684亿、1909亿，归母净利润从负转正。

风险因素包括云迁移节奏、政策变动及行业竞争加剧。

总之，公司通过成本管控和数据中心布局，经营边际改善，中长期成长性可期，受益于AI算力需求增长。