20171105-西南证券-公用事业行业周报_环保部贯彻落实监测质量_大气治理持续高压_12页_1mb

环保部贯彻落实监测质量，大气治理持续高压总结

核心内容概述

本报告聚焦环保部及公用事业板块在2017年10月至11月期间的重要政策、市场表现及投资观点。环保部持续加强环境监测质量治理，推动大气污染治理和环保督察常态化，同时可再生能源装机规模持续扩大。公用事业板块中，电力、燃气等子板块受政策和市场因素影响，表现各有差异。报告建议投资者关注环保及公用事业板块中的重点企业，把握行业发展趋势。

主要观点

1. 环保政策持续高压

• 环保部加强环境监测治理：发布《关于深化环境监测改革提高环境监测数据质量的意见》的通知，要求地方环保部门从2018年起连续三年开展打击环境监测数据弄虚作假专项行动，形成高压震慑。
• 扩大停产整治范围：将“未依法取得排污许可证排放污染物”的情形纳入可责令停产整治的范围，强化对排污企业的监管。
• 臭氧标准传递方案：环保部发布《环境空气自动监测臭氧标准传递工作实施方案（试行）》，规范臭氧量值溯源与传递工作，提升监测数据可比性和准确性。
• 京津冀大气治理：环保部推动京津冀及周边地区大气污染治理，特别强调钢铁行业排放标准提升，带动大气监测和治理需求。

2. 公用事业板块表现

• 整体市场表现：上周申万公用事业板块下跌2.55%，其中水务板块跌幅最大（4.66%），环保板块下跌3.13%。
• 电力板块：前三季度发用电数据增长良好，可再生能源新增装机占比达67%，装机规模达6.3亿千瓦。弃风、弃光率持续下降，分别为12%和5.6%。
• 燃气板块：北方及京津冀煤改气政策持续推进，燃气需求大幅上升，利好资源型企业。

3. 投资建议

• 环保板块：建议关注京津冀及周边地区大气治理、钢铁排放标准提升带来的监测治理机会，以及环保督察、排污许可制、环境税法带来的工业治理需求。重点推荐：龙净环保、清新环境、聚光科技、盈峰环境、上海洗霸、高能环境、金圆股份、博世科、京蓝科技等。
• 公用事业板块：
  • 电力方面：关注水电龙头（长江电力、国投电力、川投能源）、火电龙头（大唐发电、国电电力）及电改受益标的（三峡水利）。
  • 燃气方面：关注京津冀煤改气受益企业（百川能源、迪森股份、金鸿能源）及资源型企业（蓝焰控股）。
• 自下而上推荐：兴蓉环境，因内生增长良好，国改预期明确，水务资产整合及成都市发展支撑其业绩增长。

关键信息

市场表现

• 上证综指下跌1.32%，沪深300指数下跌0.73%，创业板指下跌3.34%。
• 申万公用事业板块下跌2.55%，其中水务板块跌幅最大（4.66%）。
• 个股表现分化明显，涨幅前五包括三维丝（+8.60%）、环能科技（+5.63%）、大连热电（+5.56%）、瀚蓝科技（+3.14%）、新纶科技（+2.51%）。
• 跌幅前五包括中材节能（-12.66%）、银星能源（-11.18%）、先河环保（-10.31%）、天壕环境（-9.74%）、文山电力（-9.67%）。

政策动态

• 环保部政策：
  • 修改限产、停产整治办法，扩大停产整治措施范围。
  • 强化环境监测数据真实性，开展专项行动打击弄虚作假行为。
  • 推动臭氧标准传递，确保监测数据可比性。
• 发改委政策：
  • 明确到2020年建设50个资源循环利用基地，废弃物资源化利用率提高30%以上。
• 工信部与环保部联合政策：
  • 京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季实施错峰生产，涉及八大行业。

重点公司公告

• 苏交科：前三季度营收40.58亿元，同比增长96.07%，净利润3.05亿元，同比增长26.10%。
• 中国天楹：前三季度营收9.93亿元，同比增长75.71%，净利润1.40亿元，同比增长3.83%。
• 长青集团：中标雄县集中供暖项目，金额1.5亿元；中标饮水工程PPP项目，投资2.1亿元。
• 盈峰环境：中标乡镇污水处理PPP项目，投资3.93亿元；中标轨道交通项目，金额1.45亿元。
• 博世科：中标城市内河黑臭水体治理项目，金额8亿元。

重点关注板块与标的

风险提示

• 土壤修复行业发展不及预期
• 电改和煤改气政策推进不及预期

分析师信息

• 分析师：王颖婷
• 执业证号：S1250515090004
• 电话：023-67610701
• 邮箱：wyting@swsc.com.cn

数据来源

• 公司公告
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