20240403-国金证券-一季度货政例会点评_结构加力_支持_高质量发展__3页_610kb

1. 政策基调与重点

2024年一季度央行货币政策委员会例会重点强调了 **“稳中求进、以进促稳、先立后破”**的政策基调，表明将继续做好逆周期调节，推动经济回升向好。

• 宏观经济形势：整体经济延续“回升向好”态势，但短期有效需求不足、社会预期偏弱等挑战依然存在。外部环境方面，补充了“世界经济增长动能不足”以及通胀“粘性”。同时，删除了“动力增强”等表述。
• 政策导向：与四季度例会保持一致，加大结构性货币政策工具对科技、制造业的支持力度，尤其是在科技创新再贷款、碳减排支持工具等领域。引导金融机构增加有市场需求的制造业中长期贷款，支持新质生产力发展。

2. 经济形势与信贷政策

• 结构优化：信贷总量合理增长的同时更加注重质量与节奏，充分调动金融资源服务科技金融和绿色金融等领域。
• 五篇大文章：报告再次强调要做好科技金融、绿色金融等“五篇大文章”，尤其是提升科技型企业融资能力，推动资本市场健康发展。

3. 专项支持与工具

• 楼市：继续关注房地产行业持续企稳态势，强调满足不同所有制房地产企业合理融资需求，并加大对“市场+保障”住房供应体系的金融支持力度。
• 汇率：政策将继续坚持对顺周期行为“坚决纠偏”，对于汇率波动保持高度警觉。避免快速、大幅波动对经济造成负面影响。
• 利率与资金流动：中长期利率迎来了比较显著的下行趋势，短期调整压力有所增加。

4. 效应与展望

• 政策拟通过修复中长期经济动能、缓解金融体系和社会预期偏弱缓慢等。
• 注重前瞻性引导市场预期，引导居民与企业增强信心，提高投资与消费意愿。
• 关注政策落实在结构性支持环节的落地、避免资金空转于虚拟经济情形的出现。

以上为根据原文内容的总结，供参考。