20231228-国金证券-四季度货政例会点评_结构支持_高质量发展__3页_676kb

央行四季度货币政策会议要点

会议主题：稳中求进，以进促稳，支持高质量发展
核心目标：扩大内需，提振信心，防范风险，保持经济回升向好动 力

主要内容

货币政策基调与目标

• 继续坚持“稳中求进、以进促稳”总基调
• 强调发挥货币政策工具总量和结构双重功能
• 着力扩大内需，提振信心，提高乘数效应带动更多民间投资
• 继续加大已出台政策实施力度，稳增长以结构性支持为主

货币信贷政策方向

1. 总量调整

• 信贷政策强调合理增长、均衡投放
• 年底市场流动性维护，11-12月MLF超额续作已释放政策信号，宽松概率降低

2. 质量提升

• 聚焦信贷资金使用效率，强调“盘活被低效占用的金融资源”
• 加大对科技型企业支持力度

3. 结构优化

• 做好科技、制造业等重点领域的结构性支持
• “均衡投放”平滑信贷波动

重点领域政策

1. 科技创新与产业升级

• 加大对科技创新、先进制造等领域支持力度
• 推进现代化产业体系建设

2. 房地产市场

• 满足不同所有制房地产企业合理融资需求
• 加大保障性住房建设、“急平两用”公共服务设施、城中村改造等支持力度

3. 汇率稳定

• 强调“坚决防范汇率超调风险”
• 矫正顺周期、一致预期形成的自我强化行为
  • 维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定

4. 金融风险防控

• 聚焦债务压制、资金滞留金融体系等问题
  • 持续做好金融风险化解相关工作

风险提示

• 政策落地效果不及预期
• 资金配置效率不足可能引发落地效果弱化

其他说明

• 本报告内容基于中国人民银行公告信息
• 部分信息来源国金证券研究所
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