20150111-广发证券-电子元器件行业_周报-2015CES聚焦智能家居_下一个创新趋势_13页_1mb

报告摘要

2015年CES展聚焦智能家居，物联网技术成为行业新趋势。Nest作为Google旗下的智能家居公司，通过“Works with Nest”项目获得了LG、惠而浦等15家厂商的支持，标志着智能家居生态的逐步完善。随着智能家居的普及，相关硬件与技术公司有望在这一领域获得新的增长机会。

智能家居与物联网：智能家居作为物联网的重要入口，预计将在2015年迎来爆发式增长，传统硬件公司及具备智能控制技术的企业将迎来新的发展机遇。
半导体行业增长：2014年全球半导体产值达3398亿美元，同比增长7.9%。其中，存储器（特别是DRAM）成为推动增长的主要动力，美光因存储器需求增长，营收增长达41%。
国内半导体产业机遇：在全球半导体景气度上升的背景下，国内半导体产业受益于本土终端品牌崛起、IC设计发展及国家政策支持，迎来发展机遇。
电子行业表现：本周申万电子指数上涨2.29%，新能源照明、声学器件及连接器和线束板块表现突出，涨幅均超过8%。台股市场中LED芯片、大尺寸LCD及触控面板板块表现良好，涨幅分别为12.25%、10.75%及10.24%。
LED行业动态：全球LED灯泡市场持续降价，2015年预计降价幅度超过30%。晶电计划通过换股方式“进驻”台积固态照明，成为其100%转投资公司。2014年中国LED照明产业产值增长36%，达到3507亿元。
行业风险提示：包括行业景气度低于预期、人工与材料成本上涨、价格下跌过快等。

全球半导体产值：2014年全球半导体产值为3398亿美元，同比增长7.9%。
DRAM市场增长：DRAM市场产值增长31.7%，成为半导体行业增长的主要动力。
主要企业表现：
- 英特尔：营收达508.4亿美元，连续23年保持全球半导体龙头地位。
- 三星：营收达352.75亿美元，排名第二，营业利润预期下滑35%~37%。
- 美光：营收增长41%，跃居全球第四大半导体厂商。
中国电子竞购Marvell手机芯片业务：中国电子计划竞购Marvell手机芯片业务，以获取更多中国市场及技术资源。

行业评级：买入
公司评级：
- 买入：预期股价表现强于大盘15%以上。
- 谨慎增持：预期股价表现强于大盘5%~15%。
- 持有：预期股价变动幅度介于-5%~+5%。
- 卖出：预期股价表现弱于大盘5%以上。

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